📝 3 високосигнальні теми в Perp DEX, за якими я слідкую зараз ➊ Hyperliquid все ще домінує на реальній економіці @HyperliquidX обробив приблизно $198 млрд обсягу за 30 днів (близько 73% від загального потоку трьох лідерів) і отримав близько $48 млн комісій. Відкритий інтерес знаходиться на рівні $7–9 млрд. Це вже не просто історія про обсяги. Дохід тримачів за останній рік знаходиться в зовсім іншому рівні порівняно з рештою ринку. Платформа залишається найчистішим тестом того, чи можуть onchain Perp-контракти підтримувати активність та генерацію комісій на рівні CEX у масштабі. ➋ Aster: багатоактивний підхід + агресивна токеноміка @Aster_DEX посідає друге місце за обсягом (~$40 млрд за 30 днів), розширюючи Perp-контракти на акції та RWA та пропонуючи екстремальне кредитне плече в Simple Mode. Оновлення токеноміки на червень 2026 року (99% щоденних комісій йде на викуп та спалювання veASTER) — це основна історія, що підтримує поточну ціну токена. Я слідкую за тим, чи зможе поєднання багатоланцюгових депозитів + власного ланцюга + продукту з високим кредитним плечем перетворити обсяги, стимульовані нагородами, на стабільний відкритий інтерес після зменшення інтенсивності фармінгу. ➌ Lighter: експеримент з нульовими комісіями та розподілом @Lighter_xyz продовжує виділятися завдяки справжнім 0% комісіям для роздрібних користувачів на ZK-верифікованій книзі ордерів, розширюючи ринки RWA та глибоко інтегруючись з Robinhood Chain. Обсяги стабільні (~$34 млрд за 30 днів), але захоплення комісій та доходу значно нижче, ніж у Hyperliquid. Цікаве питання — чи зможуть нульові комісії + перевірена виконання + партнерства з розподілом збільшити стабильну частку ринку, чи залишиться це продуктом з високим обсягом, але низьким захопленням доходу. → $HYPE залишається найчистшим ліквідним експозицією на лідера категорії. → $ASTER — це високобета-ставка на зростання багатоактивності + агресивну механіку викупу та спалювання. → $LIT пропонує доступнішу оцінку з потенціалом нульових комісій + ZK + розподілу. Я все ще позитивно налаштований щодо загального сектору Perp DEX, але зараз я уважніше стежу за чистим захопленням комісій та стабільним відкритим інтересом, ніж за загальними обсягами.
