Наша команда PRO додає до $CRWV та $NBIS за цінами, що вказані. Nvidia інвестувала $2 мільярди в CoreWeave у січні 2026 року, отримавши 9% еквіті за ціною $87,20 за акцію. Два місяці по тому вона вкласти ще $2 мільярди в Nebius через передоплачені варанти, прив’язані до цілі у 5 гігаваттів AI-потужності до 2030 року. У Дженнсена Хуанга є причина писати ці чеки: Гіперскалери, які розробляють власні спеціалізовані AI-чіпи, є прямою загрозою для зростання Nvidia. Незалежні неоклауди, які купують GPU Nvidia замість того, щоб розробляти власний сілікон, — це те, що забезпечує розширення бази встановлених пристроїв Nvidia. До певного часу очевидним медв’ячим аргументом щодо неоклаудів було згоряння готівки. Будувати величезні GPU-кластери на борг і, якщо попит клієнтів не з’явиться достатньо швидко, ти застрягнеш з морально застарілим обладнанням, яким ніхто не платить користуватися. Але цей аргумент став слабшим 1 липня. Nvidia запустила AI Compute Partnership — модель фінансування з поділом доходу, за якою Nvidia отримує частку доходу неоклауду в обмін на гарантію мінімальної ставки за простою GPU-потужність. Sharon AI та Firmus вже розгортають GPU за цією моделлю. Зараз саме Nvidia береться на себе ризик використання. Це робить GPU-кластери легшими для фінансування та більш привабливими для компаній, у які Nvidia вже має частку. Дженнсен перетворив себе з одного разу продавця чіпів на партнера з постійним доходом, який має реальний інтерес у успіху Nebius та CoreWeave. Буліш $CRWV та NBIS.