🚨 🇺🇸 НОЧНЕ ФІНАНСУВАННЯ ПОКАЗУЄ СИГНАЛ ЛІКВІДНОСТІ, ОСКІЛЬКИ SOFR НИЖЧИЙ ЗА FED FUNDS SOFR зафіксовано на рівні 3,58% 8 липня, тоді як ефективна ставка FED FUNDS залишилася на рівні 3,63%, що робить забезпечені репо-кошти приблизно на 5 бп дешевшими за міжбанківські готівкові кошти. Важливо не панікувати. Це свідчить про сильний попит на фінансування, забезпечене казначейськими цінними паперами, та великий обсяг готівки, що проходить через найбезпечніші канали ринку. Коли цей канал змінюється, першими слухають трейдери облігацій. Короткострокові казначейські цінні папери та готівкові фонди залишаються найчистішою угодою. Зниження тиску на репо підтримує білли, тоді як будь-який раптовий стрибок SOFR швидко вплине на ризик-активи.