Майкл Беррі щойно взяв коротку позицію по $MU за $1 052, і його міркування — це весь спір у одній угоді. Його аргументи — це історія. У Micron було 34 зниження більше ніж на 30% за 42 роки. Він називає це «циклічним, як ніколи іншим», каже, що ентузіазм щодо HBM — це просто ще один продукт у довгій черзі, і зазначає, що акція знаходиться вище своєї 200-денної середньої рухомої, ніж будь-коли з 1984 року. Він ставить на те, що цикл завжди перемагає. Він завжди перемагав. З іншого боку — що є новим. 16 контрактів «або бери, або плати» зараз забезпечують мінімальний дохід у розмірі $100 млрд, з $22 млрд депозитів і зобов’язань клієнтів. Цього не було під час попередніх 34 знижень. Бул-кейс полягає в тому, що на цей раз саме контракти зламають цей шаблон. Отже, справа не в тому, щоб Беррі боровся з Micron. Це 42 роки циклів проти контрактної структури, яка ніколи раніше не перевірялася в таких умовах. Ставити на Беррі чи проти нього?