Я не погоджуюсь з @financelancelot… зменшення покупок ФРС майже $489 млрд короткотермінових казначейських білів не призведе автоматично до зростання короткострокових дохідностей. Якщо ці активи ефективно переходять до випусників стейблкоїнів як резерви (під час масштабування випуску), приватний попит вступає на сцену, щоб поглинути пропозицію. Стейблкоїни вже є великими покупцями короткотермінових казначейських білів — це просто прискорює цей процес. З боку уряду: активи ФРС = чистий нульовий відсотковий витрат (Казначейство платить ФРС, ФРС повертає кошти назад). Власники стейблкоїнів = Казначейство платить відсотки, але отримує податкові надходження від корпоративних податків на дохід випусників від казначейських білів. Крім того, додатковий попит знижує дохідності на короткому кінці, розширюючи фіскальний простір. Підсумок: краща балансованість пропозиції та попиту, нижчі ефективні витрати на позики для Казначейства та більше податкових надходжень від прибутку стейблкоїнів. Стейблкоїни забезпечують структурний попит, який раніше заповнювала ФРС. Це не є зростанням тиску… це ринкове поглинання, яке замінює центральнобанківське поглинання. $XRP, очевидний переможець у сфері стейблкоїнів та платежів, доводить, що є вирішенням глобальних проблем з ліквідністю. Вихід існує, і про нього відомо тим, хто керує.