⚠️ На ринку FX-опціонів тема вже не обмежується лише слабкими NFP. На досліджуваній платформі одночасно перекалібруються три окремих ризикових премії. Премія за ставками: Нижча корекція очікувань щодо фінальної ставки ФРС, нижчий режим обмежувальних ставок у OIS forward-кривій та припущення про обмежену тривалість реальних ставок. Премія за зростанням: Комбінація зростання нижче тренду та контролюваної дезінфляції замість сценарію глибокої рецесії. Розчинення премії за хеджування рецесії, зростання ймовірності м’якого приземлення. Премія за USD: Поступове зменшення ризику та нормалізація позицій у довгих позиціях по долару, що накопичилися за останні місяці. Не структурний медв’ячий ринок долара, а перебалансування ризикової премії. У цьому контексті замість одностороннього розриву вниз із високою дельтою на DXY більш ймовірним є стиснення волатильності та виявлення ціни. Нарахування «вища тривало» = постійні довгі позиції по USD, що домінувало останні місяці, значно втратило свою переконливість. Новий фокус ринку — розрив у ставках, реальна дохідність, диференціал зростання та їх вплив на implied distribution.