Не зрозуміло, коли RWA здалося рівнозначним TradFi, наче згадування RWA означає лише токенізовані американські державні облігації, акції та ETF. Насправді це не так — концепція RWA набагато ширша: будь-яке використання криптовалют для торгівлі реальними активами поперек кордонів вважається RWA — нерухомість, мистецтво, інтелектуальна власність тощо. Оскільки я маю позицію в Ethena, я постійно стежу за її розвитком. Нещодавно Ethena офіційно оголосила про додавання нового білого клієнта ⬇️ Manifest — компанія з «американської нерухомості RWA», інвестована VanEck та ALLIANCE, — вибрала Ethena для підтримки своєї токенізованої іпотеки USH. Що це означає далі? Manifest токенізує права на американські житлові об’єкти (HEIs) у вигляді USH, дозволяючи глобальним капіталам безпосередньо брати участь у цьому ринку в 35 трильйонів доларів, як і при купівлі стабільних монет. - На початковому етапі 100% ліквідності USH забезпечується USDe; власники sUSH одразу отримують винагороди, не чекаючи повного формування портфеля нерухомості. - Потім структура поступово змінюється на 80% HEIs + 20% USDe — зберігаючи довгостроковий зростання нерухомості та одночасно забезпечуючи ефективність та компонуємість капіталу в мережі. - Це вирішує типову проблему RWA: швидке надходження коштів, але повільне реальне освоєння активів — початковий дохід надходить від USDe, а потім додається дохід від реальних нерухомих активів. Крім того, токенізований долар Ethena став найшвидшою ростовою RWA-активом на Solana — його ринкова капіталізація на Solana недавно перевищила 560 мільйонів доларів.