Протягом п’яти років найпростішим способом отримати експозицію до bitcoin через брокерський акаунт було купівля $MSTR. Це працювало. Акції перетворилися на проксі для bitcoin з додатковим кредитним плечем. Але проксі — це не сам актив, і розрив між ними ширший, ніж більшість інвесторів уявляють. Коли ви купуєте акції, ви купуєте компанію. Ця компанія має борг. Вона випускає нові акції, щоб фінансувати себе, розбавляючи попередніх власників. Вона має зобов’язання щодо привілейованих акцій. Її акції торгуються з премією порівняно з bitcoin, який вона реально тримає, тому ви платите більше за долар за кожен долар bitcoin, що лежить у основі. Ви хотіли bitcoin, але купили баланс, команду менеджменту та премію. Майнінг — це інший шлях. Обладнання виробляє bitcoin з блок-винагороди за фіксованої ціни за електроенергію $0,07–0,08/кВт·год. Він надходить безпосередньо до вашого гаманця, без KYC, без посередника-компанії. Жодного розведення під вами. Жодного виконавчого, що вирішує, коли продавати. Жодної премії, яку потрібно переплачувати при вході. Також є податкове зменшення. Розділ 179 дозволяє списати обладнання у перший рік, а витрати на хостинг зменшують ваш оподатковуваний дохід щомісяця. Акції не надають жодного з цього. Один шлях робить вас акціонером компанії bitcoin. Інший робить вас виробником, власником і єдиною особою, що має претензію на те, що виробляється. Експозиція — це не власність. Майнінг — це власність.