Що таке маржинальна торгівля криптовалютою?

Ця стаття надає огляд маржинальної торгівлю на KuCoin EU, включаючи те, як працюють позичання, кредитне плече, ризикові метрики та погашення. Вона призначена виключно для інформаційних цілей і не є інвестиційною порадою, рекомендацією чи оцінкою придатності відповідно до MiCAR або MiFID. Маржинальна торгівля пов’язана зі значними ризиками, включаючи можливість збитків, що можуть перевищити початкову суму забезпечення. Користувачам слід уважно ознайомитися з механізмами та ризиками перед початком маржинальної торгівлю.

Зміст 

1. Типи маржинальної торгівлі: крос-маржа та ізольована маржа
2. Позичання та відсотки при маржинальній торгівлі на KuCoin EU
3. Пояснення стратегій Long і Short
4. Моніторинг коефіцієнта заборгованості та погашення
5. Переваги та ризики маржинальної торгівли
6. Чи підходить маржинальна торгівля саме вам? 

1. Типи маржинальної торгівли: крос-маржа проти ізольованої маржі

KuCoin EU підтримує два режими маржинальної торгівлю — крос-маржа та ізольована маржа. Ці режими працюють по-різному і підходять для різних торгівельних стратегій та переваг у управлінні ризиками.

1.1 Крос-маржа

У режимі крос-маржа:

• Всі активи, що знаходяться на маржинальному акаунті користувача, використовуються спільно як забезпечення.
• Цей режим допомагає оптимізувати використання капіталу та зменшує необхідність переказу конкретних токенів при позичанні активів.
• Крос-маржинальні акаунти розглядаються як одна єдина позиція зі спільним коефіцієнтом заборгованості.
• Користувачі користуються гнучкістю при позичанні широкого спектру підтримуваних токенів.
• Максимальне кредитне плече обмежено 5x.

Ключове зауваження: Крос-маржа об’єднує всі ризики всередині акаунту. У випадку небажаних рухів цін, ризик впливає на загальний баланс акаунту.

1.2 Ізольована маржа

У режимі ізольованої маржі:

• Кожна торгова пара працює через власний незалежний маржинальний акаунт.
• Угоди, ризики та розрахунки боргу ізольовані для окремих пар.
• Тільки дві конкретні криптовалюти в торгowій парі можна передавати, зберігати або позичати в акаунті.
• Максимальне кредитне плече обмежено 10x, але цей ліміт варіюється залежно від торгової пари.

Ключовий момент: Якщо позицію ліквідовано, то страждають лише активи в ізольованому маржинальному акаунті; інші маржинальні акаунти залишаються незмінними.

Крос-маржа проти ізольованої маржі

Крос-маржа передбачає спільний акаунт і ризик для всіх активів, тоді як ізольована маржа є прив’язаною до акаунту, а ризик обмежений окремими торговими парами.

2. Позичання та відсотки за маржинальною торгівлею на KuCoin EU

2.1 Принципи позичання

Позичання дозволяє користувачам збільшити доступні кошти за допомогою забезпечення. KuCoin EU надає два методи позичання:

• Ручне позичання: Користувачі позичають активи з ринку позичання перед виконанням угод. Позичання ініціюється вручну.
• Автопозика: Після налаштування бажаного кредитного плеча система автоматично позичає необхідні кошти, коли користувач розміщує замовлення.

2.1.1 Ліміти позичання

Крос-маржа: Позичальник може використовувати максимальне кредитне плече 5x, а максимальна сума позичених активів становить 4x загальну суму активів на маржинальному акаунті. Якщо користувач має 10 USDC на маржинальному акаунті, він може позичити до 40 USDC, збільшивши свої доступні кошти до 50 USDC.

Ізольована маржа: максимальне кредитне плече може досягати 10x, залежно від торгової пари. Використовуючи кредитне плече 10x як приклад, максимальна сума позичених активів становить 9x загальну суму активів у конкретному ізольованому маржинальному акаунті. Якщо користувач має 10 USDC у ізольованому маржинальному акаунті BTC/USDC, він може позичити до 90 USDC, збільшивши свої доступні кошти до 100 USDC. Цей ізольований маржинальний акаунт може позичати лише BTC для короткої позиції або USDC для довгої позиції. Він не може використовуватися для позичання інших монет.

2.2 Відсотки

Відсотки розраховуються на основі основної суми, щоденного відсоткової ставки та фактичного терміну позичання. Ви можете перевірити історію відсотків на сторінці «Замовлення» → «Відсотки крос-маржі/ізольованої маржі», як показано нижче.

Метод розрахунку відсотків

Відсотки нараховуються щогодини на основі динамічних ставок позики, що залежать від попиту та пропозиції. Докладніше дивіться у Розрахунок відсотків. Одночасно для позики на маржу буде надано більш стабільний обсяг капіталу, а процес маржинальної торгівлі залишиться незмінним.

Повернення відсотків

Позичальники можуть погасити борг вручну або скористатися функцією Автопогашення, яка пріоритетно погашає кредит за рахунок активів, отриманих через торгівлю.

Розподіл відсотків

Платформа стягне 5% ваших нарахованих відсотків як комісію та 10% як страховий фонд.

3. Стратегії довгих і коротких угод

Маржинальна торгівля дозволяє користувачам укладати як довгі, так і короткі позиції:

• Довга позиція: купівля за низькою ціною та продаж за вищою, коли очікується зростання ринку. Приклад: позичити USDC, щоб купити BTC. Якщо ціна BTC зросте, користувач продаватиме свій BTC за USDC, повертає позичені USDC і зберігає прибуток.

• Коротка позиція: продаж по високій ціні та купівля по низькій, коли очікується падіння ринку. Приклад: позичити BTC для продажу. Якщо ціна BTC знизиться, користувач купує BTC, щоб погасити позичену суму, зберігаючи прибуток.

4. Управління ризиками: Моніторинг коефіцієнта заборгованості та погашення

4.1 Коефіцієнт заборгованості

Якщо користувач не позичає жодних цифрових активів, коефіцієнт заборгованості становить 0%. Коли користувач позичає певну кількість цифрових активів, система розраховує коефіцієнт заборгованості на основі основної суми, позичених активів та відсотків. Розрахунок виглядає так:

Коефіцієнт заборгованості = Зобов’язання акаунту / Активи акаунту

Зобов’язання акаунту = Отримані активи + Нараховані відсотки = сума(всі отримані активи * ціна маркування) + сума(нараховані відсотки для всіх отриманих активів * ціна маркування)

Активи акаунту = сума(усіх утримуваних активів * ціна маркування)

Коефіцієнт заборгованості оновлюється кожну секунду. Коли коефіцієнт заборгованості користувача досягає 92%, його акаунт отримує попередження, а KuCoin EU надсилає електронний лист-попередження користувачеві згідно з налаштуваннями безпеки. Коли коефіцієнт заборгованості наближається до 95%, система запускає примусову ліквідацію для погашення невиплаченої заборгованості. Власникам акаунтів рекомендується регулярно моніторити свій коефіцієнт заборгованості та при необхідності вживати заходів для його зниження:

• Перекажіть додаткові активи на маржинальний акаунт.
• Погасіть частину непогашеного боргу.

Низький ризик: ≤60% коефіцієнт заборгованості;

Середній ризик: коефіцієнт заборгованості 60%-85%;

Високий ризик: коефіцієнт заборгованості більше 85%.

Примітка: Ви можете переказати лише частину своїх коштів з маржинального акаунту, якщо коефіцієнт заборгованості нижчий за 60%. Чим нижчий коефіцієнт заборгованості, тим більша сума, яку можна переказати. Якщо ви хочете переказати всі кошти, будь ласка, перевірте зобов’язання на сторінці ваших маржинальних активів і спочатку погасіть усі кредити.

4.2 Правила погашення

4.2.1 Перегляд зобов’язань

Токени, які ви позичаєте, — це токени, які ви повинні погасити. Ви не можете використовувати інший токен для погашення позики. Наприклад, зобов’язання в USDC потрібно погасити саме в USDC, а зобов’язання в BTC — саме в BTC. Під час погашення позики переконайтесь, що на маржинальному акаунті достатньо відповідної кількості токенів.

Зобов’язання до сплати = Позичені активи + нараховані відсотки.

Ви можете переглядати перехресні та ізольовані зобов’язання через сторінку Маржинального акаунту.

4.2.2 Метод погашення

Позичальник може вибрати ручне погашення позики в будь-який момент до терміну сплати. Відсотки нараховуються щогодини згідно з фактичним часом використання.

Розрахунок відсотків: Щогодинна процентна ставка за позичанням розраховується динамічно щогодини на основі капіталу та умов ліквідності. Відсотки також розраховуються та сплачуються щогодини.

Автопогашення: Функція автопогашення оптимізована таким чином, що після продажу активів за допомогою функції автопогашення отримані активи використовуються лише для погашення заборгованостей, якщо вони існують.

5. Ризики маржинальної торгівли

5.1 Примусова ліквідація

Примусова ліквідація відбувається, коли рухи ринку призводять до досягнення коефіцієнта заборгованості 95%:

• Всі активи на маржинальному акаунті будуть ліквідовані для покриття боргу.
• Будь-який залишок балансу після ліквідації буде повернено на акаунт користувача мінус комісії за ліквідацію (різні криптовалютні активи та зобов’язання мають різні тарифи комісій за ліквідацію, див. Таблицю комісій за обробку ліквідації).

Сповіщення про ліквідацію 

Згідно з налаштуваннями вашого акаунту, ви отримаєте сповіщення електронною поштою та сповіщення в додатку/на сайті, коли буде виконано умову ліквідації.

Обмеження операцій

a. Усі торгові пари з маржинальною торгівлею не дозволяють розміщувати ордери (у будь-якій формі);
b. Усі відкриті ордери з маржинальної торгівлі будуть автоматично скасовані системою;
c. Під час примусової ліквідації неможливо переказувати токени на маржинальний акаунт.

Після примусової ліквідації система візьме на себе позиції для їх закриття та погашення боргів. Якщо залишиться баланс, частина комісії за ліквідацію (різні криптовалютні активи та зобов’язання мають різні ставки комісії за ліквідацію, див. Таблицю комісій за ліквідацію) буде стягнута для захисту від ризиків від’ємного балансу; інші кошти будуть повернені на акаунти користувачів у вигляді USDC або ліквідованих токенів. 

5.2 Додаткові ризики

• Волатильність ринку може посилювати втрати
• Збитки можуть перевищити початковий колатерал
• Розриви ліквідності можуть впливати на виконання
• Рухи цін можуть швидко спричинити ліквідацію
• Користувачі повинні активно моніторити позиції та при необхідності їх коригувати

Маржинальна торгівля не підходить для всіх користувачів.

6. 6. Важливі аспекти, які слід врахувати перед використанням маржинальної торгівлю

Користувачі повинні уважно оцінити, чи відповідає маржинальна торгівля їхній фінансовій ситуації, рівню схильності до ризику та досвіду торгівлі. Маржинальна торгівля передбачає використання кредитного плеча і може призвести до швидких змін у еквіті акаунту. У відповідних випадках слід звернутися за незалежною фінансовою консультацією.

Сподіваємося, ця стаття була корисною. Звертайтеся до нашої служби підтримки 24/7 через онлайн-чат або подайте тікет, якщо у вас є інші питання.