2021 kripto balonundan sonra çoğu altcoin'in yaşadığı şey, bu mevcut AI balonundan sonra çoğu AI hissesinin de yaşayacağıdır. Basit.

Sailor, HyperLiquid'te 40X kısa pozisyon açmalı, BTC stokunu kapatmalı, kısa pozisyonu kapatmalı, ardından hisselerini tamamen portföyüne eklemeli ve AI'ya odaklanmalı.

.@CryptoHayes, AI'nin bir balonda olduğunu ve en yakın tarihsel karşılaştırma olarak demiryolu inşaatı olduğunu düşünüyor. "İnsanlar, herhangi bir teknolojik inşaatın başlangıcında her zaman aşırı iyimser olur." "Demiryolu inşaatı sırasında ne oldu?" "Kredi, demiryollarına doğru büyüdü ve bu projelerin üretebileceği getirilerle aşırı odaklanıldı." Şimdi ise, AI'nin aynı sorunu yaşadığını söylüyor: "Bu, tüm bu dairesel gelir anlaşmaları." "Bu, sadece dairesel muhasebe." "Bu şeyden nasıl çıkacağım hakkında düşünmeliyim."

🚨 Yatırımcılar, özel krediye REKOR hızla kaçıyor: Yaklaşık 7 milyar dolarlık varlığa sahip olan Morgan Stanley'in North Haven Özel Gelir Fonu, Çarşamba günü, Q2'de net varlık değeri üzerinden %11,6 tutarında iade talepleri aldığını açıkladı; bu rakam, Q1'deki %10,9'dan yükseldi ve bu, iki ardışık çeyrekte sınırlama uygulanmasını işaret ediyor. Q2'deki taleplerin yarısından fazlası, önceki çeyrek boyunca tam olarak çıkamayan yatırımcılardan geldi; bu da karşılanamayan iade taleplerinin zamanla biriktiğini ve artarak devam ettiğini gösteriyor. Apollo'nun ana perakende özel kredi fonu olan Apollo Debt Solutions'ta ise daha büyük bir artış yaşandı; Q2'de iade talepleri net varlık değeri üzerinden %17'ye ulaştı, Q1'deki %11'den yükseldi. Çeyrek boyunca yaklaşık 2,4 milyar dolarlık iade talepleriyle Apollo, iadelerin sadece %30'undan azını karşıladı ve ödemeleri standart %5'lik çeyreklik limitle sınırladı. Bu durum, yazılımda yapay zeka tehdidi nedeniyle özel krediye yönelik soruların artması, daha yüksek faiz oranları ve daha güçlü kamu piyasası getirileri nedeniyle likiditesiz fonların cazibesinin azalmasıyla birlikte geliyor. Sorun artık özel kredinin bir krizle karşı karşıya olup olmadığı değil, bu krizin ne kadar derin olacağının belirlenmesi.

Sanki önce de anladınmış gibi konuşuyorsun. Gerçekten anlıyorsan, önceki sefer benim seni kripto paralardan çıkarıp AI ile para kazandırmam için teşekkür etmelisin. Hızla mı geliyorsun? Birinci durum: Asla anlamadın, hızla gelmedin. İkinci durum: Daha önce anlıyordun ve hızla geliyordun, ama teşekkür etmek istemedin, şimdi ise şikayet etmek istiyorsun.

Bu, Çin'in hem yapay zekâda hem de kripto para alanında Batı'nın önüne geçmesinin daha büyük noktasını ortaya çıkarıyor, çünkü açık kaynak projelere yatırım yapıyorlar, extraction modellerine değil. Zaten dijital RMB'leri kullanımda. Burada ise memecoin'ler ve ponzi şemaları var. Daha açık olamaz.

Mark Cuban, Voyager kripto para davasıyla ilgili yeni bir itirazla karşı karşıya kaldı. Taraflar şu anda yorum yapmıyor—güncellemeleri takip edin. #bitcoin #cryptocurrency #voyager

Yapay zeka çağında bilgi giderek daha şeffaf hale gelmiştir Katılım edenler artık varsayılan olarak AI agenleridir Kişisel olarak özetlediğim gözlemler: 1. Günümüzde yatırım piyasasının büyük çoğunluğu negatif EV’li bir oyun alanına dönüşecektir Temel analiz veya haber arbitrajı penceresi milisaniye düzeyine kadar daralacaktır 2. Konsensüs oluşum hızı, geçmişte değer yatırımı rehberi olarak kabul edilenlerin binlerce katıdır Fiyatlar, tüm açık ve erişilebilir bilgileri neredeyse anında yansıtır 3. Koşullu beklenti yapmak çok önemlidir Yani tüm fırsatlarda katılım avantajınızı artırın İnsan diliyle söylemek gerekirse: Sadece kendi avantajlı, pozitif EV’li durumlara katılıyorum Yani kendi özel üstünlüklerim ve benzersiz anlayışım olan alanlara Diğerlerinin stratejilerine neredeyse hiç bakmıyorum Bahis sıklığını azaltıyorum ve eşik standartlarını yükseltiyorum... Aşırı rekabet dönemi, aşırı rekabet nedeniyle geçmişe kalmıştır Yeni çağa hoş geldiniz, tam olarak 2026’dan itibaren

ÖZEL KREDİ AÇIKLANMIŞTIR: 15 yıl önce az sayıda kişinin konuştuğu bir piyasa, neden şimdi tüm finansal sisteme önemli hale geldi? 2008 öncesi, kurumsal kredi verme işlemi bankalar tarafından kontrol ediliyordu. Şirketler genellikle şu yollarla borçlanırdı: • Banka kredileri • Sendikasyon kredileri • Kamu tahvilleri Ardından Küresel Finansal Kriz, sistemi değiştirdi. 2008 sonrası, düzenleyiciler bankalara daha fazla sermaye tutma ve riskli kaldıraçlı kredi verme faaliyetlerini azaltma zorunluluğu getirdi. Ancak kredi talebi ortadan kalkmadı. Bu talep banka sisteminin dışına taşındı. Özel kredi fonları, emeklilik fonlarından, sigorta şirketlerinden ve kurumsal yatırımcılardan para toplamaya başladı ve doğrudan şirketlere kredi vermeye başladı. Hiçbir kamu tahvili çıkışı yoktu. Günlük piyasa fiyatlaması yoktu. Büyük bir banka sendikası yoktu. Aynı zamanda, neredeyse sıfır faiz oranlarının yıllarca devam etmesi, getiri talebini büyük ölçüde artırdı. Özel kredi şunları sundu: • Daha yüksek getiriler • Değişken faiz oranları • Teminatlı krediler • Daha az görünen volatilite Özel sermaye, bu eğilimi hızlandırdı. Bankalar kaldıraçlı kredi verme faaliyetlerinden çekildikçe, özel kredi fonları kurumsal alımların finansmanını üstlendi. Sistem şu hale geldi: Emeklilik fonları ve sigorta şirketleri sermaye sağlar. Özel kredi fonları kredileri verir. Özel sermaye firmaları bu borçları kullanarak şirketleri satın alır. Bir zamanlar dar bir piyasa olarak başlayan bu yapı, trilyonlarca dolarlık bir kredi makinesine dönüştü. Risk, bu borçların büyük bir kısmının değişken faiz taşımasıdır. SOFR + %6 oranında borçlanan bir şirket, SOFR sıfıra yakınken yaklaşık %6 ödeme yapıyordu. SOFR %5 civarında iken, aynı kredi yaklaşık %11 maliyete sahiptir. Şirket daha fazla borçlanmamıştır. Faiz gideri neredeyse iki katına çıkmıştır. Başlangıçta, daha yüksek faiz oranları kredi verenleri faydalı etmektedir. Zamanla, ödünç alanlar ödeme yapmakta zorlanmaya başlar. Ardından döngü başlar: Nakit akışı zayıflar Yeniden finanse etme zorlaşır Kredi şartları değiştirilir Faiz borç üzerine eklenir Kaldıraç artar Vadesiz kalan borçlar nihayetinde artar Bu stres gizli kalabilir çünkü krediler kamuoyunda işlem görmez. Değerlemeler model temellidir, vade uzatılabilir ve kredi verenler türünü ödemeyle faizi erteleyerek sorunları gizleyebilir. Risk ortadan kalkmamıştır. Sadece daha az görünür hale gelmiştir. Özel kredi aynı zamanda daha geniş sisteme bağlıdır. Bankalar fonları finanse eder. Emeklilik fonları ve sigorta şirketleri bunlara yatırım yapar. Özel sermaye portföyleri bunlara bağımlıdır. Şirketler, yeniden finanse etme ve büyüme için bunlara dayanır. Bu, Fed'in özel krediyi kurtarmak için faizleri kesmesi gerektiği anlamına gelmez. Ancak özel kredi, yüksek faiz oranlarının finansal stres yaratmasında artık önemli bir kanaldır. Daha düşük faiz oranları, faiz maliyetlerini azaltır, yeniden finanse etme koşullarını iyileştirir, alımları canlandırır ve daha fazla kredi verilmesini teşvik eder. İşte makroekonomik önemi budur. Eski kredi döngüsü çoğunlukla bankalar tarafından yönlendiriliyordu. Yeni döngü giderek özel fonlar tarafından yönlendiriliyor. Özel kredi hem şunu hem de şu olabilir: Bir sonraki likiditeye dayalı yükselişin yakıtı. Ve nihayetinde patlamanın altındaki hataların biri.