Geçen ay, Georgia'da bir arkadaşımın madenhane deposuna girdim, 4.000 cihazın hırıltısıyla doluydu ve bana katının yarısının hashleme yerine AI hesaplama için kiralandığını söyledi. Şimdi bu, daha büyük bir ölçekle resmi hale geldi: FTX'in Kasım 2022'de çökmeden önce %20 hissesini satın aldığı Genesis Digital Assets, madenhane tesislerini AI veri merkezlerine dönüştürüyor.
Herkes bunu bir AI hikayesi olarak adlandırıyor. Ben bunu bir madencilik altyapı hikayesi olarak görüyorum. Bitcoin madenciliğini karlı kılan aynı enerji sözleşmeleri, soğutma sistemleri ve arsa anlaşmaları, şimdi AI için daha da değerli hale geldi... Bu da size gerçek avantajın asla madenler değil, onların altında yatan donanım ve elektrik anlaşmaları olduğunu gösteriyor.
Tam olarak bu yüzden Kaspa'ya sahibim. İş kanı, koltuğunda token stake eden doğrulayıcılarla yerini almak için bekleyen bir eski kalıntı değil; büyük sermayenin, ne AI devleri ne de bir sonraki madencilik süper döngüsüyle tekrar döndüğü altyapı katmanı. GPU zincirleri, ASIC çiftlikleri, enerji satın alma anlaşmaları... POS zincirlerinin bu fiziksel avantajlarından hiçbirine sahip değil. Bir sonraki boğa döngüsü başladığında, KAS ve diğer POW yatırımlarının bugün "çok büyük" olarak düşünülen piyasa değerlerini geçeceğini düşünüyorum.
FTX'in iflas varlıkları, 2022'de kimse önemsemeyen varlıklarda hâlâ değer buluyor. Bu, kurtuluş döneminde herkesin yazıp geçtiği madencilik cihazları hakkında ne anlatıyor? Gözden kaçırılmışlar mı, yoksa şu anda bu tüm alanda en fazla altında değerlenen şey mi?
