SpaceX, Cerebras, Unitree, şimdi Anthropic... Bilmiyorum insanlar bunun ne kadar büyük olduğunu fark ediyor mu, özel şirketler Hyperliquid'te IPO'larından haftalar önce fiyatlanıyor, ve pazar şimdiye kadar korkutucu şekilde doğru oldu. Önce IPO olan perp'lerin, özel şirketleri kripto-native bir varlık sınıfına dönüştürdüğünü düşünüyorum 👇 🔹 Geçmiş performans (@tradexyz'in SEC mektubuna göre) 5 önceden IPO piyasası, listede bitene kadar devam etti. Her birinde, perp'in son fiyatı gerçek açılış fiyatının %0,44-7,23'i içinde kaldı – Cerebras: perp $175'ten başladı, IPO fiyatı $185, açılıştan hemen önce perp $342 idi, hisse $350'de açıldı. %2,24 fark – Quantinuum: açılıştan önce perp $72,92, açılış fiyatı $68. %7,23 fark, en büyük sapma; hisse ilk gün sonunda tekrar $60 IPO fiyatına döndü – SpaceX: Listelenmeden önce $215M+ OI + $2,2M hacim. Açılıştan önce perp $157,59, açılış fiyatı $150. %5,06 fark – SK Hynix ADS: perp $169,26, açılış fiyatı $170. Sadece %0,44 fark. Geleneksel açılış tahminleri ~$174 diyordu, bu yüzden perp onları geçti – CXMT (Shanghai STAR): teklif fiyatının %472 üstünde açıldı ve perp, bir gün öncesinden zaten teklif fiyatının yaklaşık 5 katıydı Tüm 4 ABD IPO'sunda, perp IPO fiyatının %10,8-38,4 üstünde ticaret yaptı. Perp, bankaların farkında olmasından önce IPO'nun düşük fiyatlandığını gösterdi. Unitree bu 5 arasında değildi ama tradexyz'de IPO öncesi listelenen başka bir şirket. Shanghai STAR'da %629 yukarı açıldı ve şu an perp'si listelenen hisseyi takip eden ~$28M OI'ye sahip. 🔹 Peki şu anda ne aktif? – Anthropic io:ANTH @entropyIO: ~$1,8T dolayında tahmini değerleme, ~$78M OI, maksimum 15x. Son özel tur $965B idi ve FT, yatırımcıların IPO'da $1,5-1,75T beklediğini söylüyor – Anthropic ANT tradexyz'de: ~$40M OI, hisse başına fiyatlanmış, listede normal hisse perp'ine dönüştürülecek – OpenAI io:OAI: ~$6,6M OI, maksimum 6x. Son kapanan tur $852B idi ve $1,25T tur hâlâ devam ediyor – @Lighter_xyz ve @Aster_DEX ikisini de listeliyor ama çok küçük (Lighter ANTH ~$2,2M OI, Aster ANTH ~$264k) ve HL'den %1,5-4 farkla ticaret yapıyor Platformlar boyunca toplam IPO öncesi OI: ~$129M, bunun %96'sı Hyperliquid'te ve her piyasa için 500.000 $HYPE stake edilmelidir. Bu trendin sadece perp ticaretini aşan bir şey olduğunu düşünüyorum. Kripto pazarları Wall Street bile bir bakmadan önce özel şirketleri fiyatlandırıyor ve geçmiş performans onların doğru yaptığını gösteriyor. Alfa; yürütme, oracle ve likidite katmanında: OI büyümesi, HL, Lighter ve Aster arasındaki finansman bazları 💎