$MRVL / $LITE alımına ilişkin Counterpoint: - "Marvell ile rekabet eden her alıcı, bağımsız bir ikinci lazer kaynağı isteyecek." Sivers’in $SIVE / Scintil Photonics’i üzerinden yeni CW/ELS kapasitesi sunduğunu belirtiyorlar; $CRDO gibi isimler ise Sivers’in potansiyel ortakları olarak gösteriliyor. - "Lumentum yıllar boyunca tam kapasiteyle çalışıyor; artan talep, satıcı kapasitesi olanlara yönlendiriliyor." Daha önce de belirtildiği gibi, lazer kaynaklarını çeşitlendirmeye yönelik bir teşvik göreceğiz. Burada Sivers’e atıfta bulunuldu ve 100 milyon lazer/harici fabrika kapasitesiyle (2:1 harici/iç hedef) piyasaya çıkıyor. Bu ölçeği göstermek için, $AAOI’nin 2026 hedefi yaklaşık 24 milyon/yıl lazer kapasitesiydi (ancak farklı bir karışım). - "Modül üreticileri yukarı akışa doğru hareket ediyor" da ikinci dereceden bir etkiydi. $JBL, Lumentum + Marvell birleşimiyle doğrudan rekabet halinde; $SMTC gibi diğer oyuncular ise lazer kapasitesini genişletmek için açıkça M&A yapıyor. Genel AI değerlemelerindeki düşüşün, optik sektördeki bireysel şirketlerin gücünü yansıttığını düşünmüyorum. Önümüzdeki yıl lazer darboğazında çok etkileyici fırsatlar var ve inanıyorum ki piyasalar bunu yanlış fiyatlandırıyor.