Gerçekten kaç stablecoin çapraz sınır B2B şirketi finanse edilmiştir? @VerdaVentures Stablescape listesindeki 589 şirketi inceledim ve her birini tüm mevcut kaynaklardan geçerli finansman turu açısından bireysel olarak kontrol ettim. Ayrıca, bu kategoriye yanlış sınıflandırılan projeleri çıkardım ve bu da 568 gerçek şirketi bıraktı. Sonuç: 568 şirketin 193’ünde ( %34 ) geçerli bir finansman turu var. 375’inde ( %66 ) dış sermaye için herhangi bir kamuoyu kanıtı bulunmuyor. Finanse edilen 193 şirket arasında: - 159’u miktarı açıkladı – toplamda $4 milyar, şirket başına medyan $7 milyon - 34’ü para topladı ancak miktarı açıklamadı İnceleme ayrıca şunları ortaya koydu: 1/ Sermaye tepeye yoğunlaşmış durumda. Seri A veya daha ileri aşamada olan 64 şirket, açıklanan $4 milyarın %76’sını oluşturuyor. Yaklaşık 375 şirketin geri kalanı ya kendini finanse ediyor, ya ön çıkış aşamasında ya da zaten sona ermiş durumda. 2/ Pazar haritaları sektörü abartıyor. “Çapraz sınır ödemeler için stablecoin altyapısı oluşturan 589 şirket” ifadesi kalabalık bir pazar gibi görünüyor. Gerçek yatırım yapılabilir evren 200 şirketten az, ve anlamlı bir çekim gücü olanlar daha da az. 3/ Afrika, sayıca büyük ancak sermaye açısından ince. 90 şirket, bunların 51’i Nijerya’da – Kuzey Amerika ve Avrupa’dan sonra sayıca üçüncü en büyük bölge, ancak ana bölgeler arasında en düşük finanse edilen paya ( %30 ) ve en küçük medyan tur miktarına ( Kuzey Amerika’daki $9,5 milyon karşı $3 milyon ) sahip. Bu durum yatırımcılar için ne anlama geliyor? Kategori, erken aşamalı bir sektörün yapısına sahip. 568 şirketin 194’ü 2025-2026 yıllarında kuruldu ve 2025 yılı, tur sayısı açısından rekor yıl oldu – 2024’teki 40’a karşı 79. Aynı zamanda sermaye zaten yoğunlaşmış durumda: Seri A veya daha ileri aşamada olan 64 şirket, açıklanan sermayenin %76’sını tutuyor. Pazar, bileşen olarak genç ancak tepe noktasında olgun – sermaye alım dalgasından hemen önceki klasik görüntü: altyapı liderleri belirlenmiş, ancak bir sonraki katman henüz seçilmedi. Hepsi kamuoyunda finanse edilmemiş olan 375 şirket, 375 fırsat anlamına gelmiyor. Bunların çoğu asla bir landing sayfasından ileri gidemeyecek. Ancak bu kuyruk, kurumsal sermaye toplamamış olan 2024-2026 dönemine ait 217 ekibi içeriyor. Bir pre-seed/seed fonu için bu, pipeline’dır – ve bu ekiblerin filtrelenmesi bir web sitesinin varlığına değil, çekim gücüne dayanmalıdır. Pratik çıkarım: Bu kategoride Seri A aşamasındaki anlaşma rekabeti zaten yüksek – 60+ şirket ve büyük tutarlı çekiler. Pre-seed/seed aşamasında rekabet düşük çünkü pazarın üçte ikisinde hiçbir yatırımcı yok. Fonun tezi çapraz sınır ödemesi için stablecoin altyapısıysa, şu anda giriş penceresi tepe değil, kuyrukta ve filtre kriteri pazar haritasındaki pozisyon değil, onchain hacim olmalıdır. Uyarı: Yalnızca kamu kaynakları kullanıldı, bu nedenle sessiz turlar görünmüyor – %34 oranı bir alt sınır olarak anlaşılmalıdır.
