Çin, balonlara izin vermez. Ağustos 2020’de Pekin, geliştiriciler için “üç kırmızı çizgi” getirdi: ❗️ yükümlülükler, varlıkların en fazla %70’i (önceden satışlardan gelen müşteri depozitoları hariç) ❗️ net borç, öz sermayenin en fazla %100’ü ❗️ nakit, kısa vadeli borçlarla en az eşit olmalı Bir şirket ne kadar çok çizgiyi aşıyorsa, o kadar az borç alabiliyor. Faizli yükümlülüklerin (krediler ve tahviller) yıllık büyüme oranı: 🟢 hiçbir çizgi aşılmadı: en fazla +%15 🟡 bir çizgi aşıldı: en fazla +%10 🟠 iki çizgi aşıldı: en fazla +%5 🔴 üç çizgi aşıldı: 0%, yeni borç yok Sonuç? Evergrande iflas etti, Country Garden sorun yaşıyor, fiyatlar 2020/21 zirvesinden beri düşüyor. Kaotik bir çöküş değil, GSYİH ve hane halkı servetinin büyük bir kısmını tutan bir sektörün yönetilen borç azaltma süreci. Bu durum, fiyatların sonsuza kadar yükseleceğine inanan geliştiricileri ve spekülatörleri etkiledi. Aynı zamanda, önceden satılan daireler için depozit ödedikleri ve hâlâ teslimatı bekleyen alıcıları da etkiledi. Ancak sadece bir ev arayanlar, fiyatların artık maaşlardan uzaklaşmadığını görüyor. Bu arada sermaye, betondan diğer sektörlere doğru hareket ediyor. Peki Batı? Önce balonu şişirir, sonra “çökemeyecek kadar büyük” olanları kurtarır; elitler güvende olduktan sonra balonun patlamasına izin verir. Çin, balonları önceden ve damla damla şişirir. Sosyalist #Çin gerçekten o kadar şeytan mı?