Máximo'nun bu pozisyon yoğunluğu tekrar %15 civarına ulaştı (Şekil 1). Önceki sefer %15 civarına ulaştığında, 11 gün boyunca yatay seyir devam etti.. Pozisyon dağılımını detaylı inceleyelim: Ağustos ortasından başlayarak bu dalga hareketin başlangıcından (önceki pozisyon yoğunluğunun %15'e ulaştığı dönem) Eylül ortasına kadar, 60 bin pozisyon yaklaşık 720 bin adet taşındı. Bu taşınmanın büyük kısmı, Ağustos'ta 70 bin seviyesine yükseldikten sonraki 10 gün içinde tamamlandı (kısa vadeli alıcıların kar alma işlemi olarak kabul edilebilir). (Şekil 2) Ancak Eylül ortasından bugüne kadar olan ikinci dalga sırasında, 60 bin pozisyon sadece 180 bin adet azaldı. Bu taşınma çoğunlukla Eylül'de 76 bin–80 bin aralığında alınan pozisyonların, 82 bin–88 bin aralığına taşınmasıyla gerçekleşti. (Şekil 3) Genel olarak bakıldığında, bu dalga boyunca alttaki 60 bin pozisyon tutuldu ve neredeyse hiç satılmadı. 88 bin üzeri eski zararlı pozisyonlar da bu aralıkta küçük bir kısmını kapatmış, 70 bin civarında alınan kısa vadeli alıcılar da burada satış yapmışlardır. Tüm bu hareketler ortaya doğru yoğunlaştı ve bu da pozisyon yoğunluğunun tekrar %15'e ulaşmasının kaynağıdır. ------------ Pozisyon yoğunluğu yüksekse, gelecekteki dalgalanma büyük olur ancak yönü belirsizdir.. Ancak yönün belirlenmesi büyük olasılıkla Ekim ayının son iki haftasında gerçekleşecektir. Ekim ayının 21'inden itibaren ABD'nin büyük şirketleri kar açıklamalarını yapmaya başlayacak: (21.10 Meta, TSLA | 28.10 GOOGL, MSFT | 29.10 MSTR, AMZN, COIN | 02.11 AAPL) Ayrıca 28 Ekim'de FOMC toplantısı, 29 Ekim'de PCE ve GSYİH verileri. Şu anda Ekim ayı için büyük olasılıkla faiz artırımı yapılmayacak; piyasa tahmini %15'in altında (CPI verisinden sonra %40'a yakın olan değerden düştü). FOMC'da özellikle Aralık ayı için tutumuna bakılacak (şu anda fiyatlamada Aralık ayı için %74). Ayrıca FOMC sonrası likiditenin iyileşip iyileşmediğine dikkat edilecek. -------------- Şu anki veriler birbirine çelişiyor: Kısa vadeli olarak, ETF'lerden yeni para girişi yok; 7 günde 450 milyon dolar çıkış oldu. Makroekonomik koşullar hâlâ olumsuz; 10 yıllık ABD tahvili hâlâ %5'in üzerinde. Fiyat Ekim ayı aralığının alt sınırında, 84 bin civarında birçok alıcı zarar altında. Ancak uzun vadeli olarak bakıldığında: Uzun vadeli trend bozulmadı; hâlâ kısa vadeli alıcıların maliyet seviyesinin üzerinde (şu anda 74 bin civarı). 60 binlik alt taban pozisyonu Ekim ayındaki bu dalga boyunca sarsılmadı ve ekstra alt taban pozisyonu satış baskısı yok. -------------- Bu nedenle, gelecekteki hareket yönü şu anda tahmin edilemiyor. Herhangi bir koşulun değişmesi piyasa yönünü yönlendirebilir. Aşağı yönlü koşullar: Ekim FOMC'nda sert bir tutum sergilenmesi, Aralık ayı faiz artırımı ihtimalinin %90'ın üzerine çıkması + büyük şirket karları olumsuz ve ABD hisse senedi piyasası devam eden düşüşte + ETF'lerden sürekli çıkış Bazı senaryolar: Günlük kapanış 84 binin altına düşerse, yukarıdaki aralığı kırarak Eylül'deki aralığa geri döner ve kısa vadeli trend zayıflar. 76 bin/74 bin (Eylül aralığının alt sınırı + kısa vadeli alıcı maliyeti) seviyelerinin altına düşerse, kısa vadeli alıcılar genel olarak zarar altına girer ve blockchain verileri bu seviyeyi kısa vadeli ayı-okur ayrım noktası olarak görür. ---- Yukarı yönlü koşullar: FOMC nötr-ince tutum sergiler, Aralık ayı ihtimali %50'nin altına düşer + karlar ABD hisse senedi piyasasını destekler + ETF'ler sürekli net girişe geçer + makro likidite iyileşir Bazı senaryolar: 84500 seviyesine geri dönerse, kısa vadeli trend yükselişe döner (Ekim aralığının çoklu-azılı ayrım noktası). 87 binin üstüne çıkarsa, yükseliş doğrulanır; önce 90 bin, ardından 95 bin hedeflenir. ------------ İki durum da gerçekleşmezse, bir sonraki katalizör gelene kadar beklemeye devam edilir...