
Nominal GDP growth ile Treasury yield arasındaki pozitif farkı makroekonomik sağlık göstergesi sanmayalım. Asıl mesele real yield, term premium, primary deficit ve debt rollover cost. Büyüme güçlü olabilir fakat aynı anda sovereign duration risk de yeniden fiyatlanabilir. GDP büyümesi, yüksek iskonto oranının bilanço üzerindeki etkisini ortadan kaldırmaz. Bir de ABD 10 yıllık getirisinin %5,55 olması ile reel getirisinin %5,55 olması arasında devasa fark var. Bu ayrımı yapmadan ekran başına geçmeyelim zira büyük mekruhlardandır dedi rüyamda gördüğüm ak sakallı 😒
