Küresel finansal piyasalarda bir şey tutmuyor ve bugünün verilerine ne kadar derinlemesine bakarsanız, durum o kadar endişe verici hale geliyor. Orta Doğu çatışmasının enerji tedariklerini bozmaya devam etmesiyle Brent ham petrol fiyatı 106 doların üzerine tekrar çıktı. Avrupa, petrol ve gaz şirketleri için yeni bir aşırı kâr vergisi üzerinde çalışıyor; aynı zamanda yeni bir araştırma, Avrupa hanelerinin ve işletmelerinin doğal gaz fiyatlarının 2027 yılına kadar yüksek seviyede kalabileceğini gösteriyor. Ancak enerji hikayenin sadece bir parçası. Fransa’nın merkez bankası, Q3 için %0,1 ekonomik büyüme tahmininde bulunuyor; işletmeler daha zayıf talep ve artan finansal baskı bildiriyor. Aynı zamanda Çin’in tüketici yavaşlaması artık görmezden gelinemez hale geliyor. LVMH, ana modası bölümünde %5’lik bir daralma bildirdi; bu, analistlerin beklentilerinden çok daha kötü bir sonuç. Şimdi Wall Street’e bakın. $SPX bu yıl yaklaşık %14 kazandı, ancak endekste yer alan 200’den fazla şirket aslında düşüşte. Medyan bileşenin getirisi sadece %4 civarında. Bu, rekor seviyelere yaklaşan bir piyasa için dikkat çekici bir ayrım. Teknoloji, özellikle yapay zeka yatırımı patlamasından fayda gören şirketler sayesinde büyük ölçüde yükselişi taşıyor. Ancak bugün yarı iletken hisseleri önemli bir satış baskısı altında kaldı, enerji şirketleri ise daha iyi performans gösterdi. Ve tam birkaç saat önce Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, enflasyon baskısının enerjinin ötesine yayıldığını ve kısıtlayıcı para politikası argümanını güçlendirdiğini uyardı. Bu noktada bitcoin:native, ethereum:native ve daha geniş kripto piyasası için şeyler ilginç hale geliyor. Pahalı enerji enflasyona katkı sağlıyor. Sürekli enflasyon, Federal Rezerv’in kararlarını zorlaştırıyor. Daha yüksek borçlanma maliyetleri, hisse senedi değerlemelerini ve finansal koşulları baskı altına alıyor; bu da nihayetinde likiditeyi ve spekülatif risk isteğini etkileyebilir. Bu, bir piyasa çöküşünün yakında geleceğini anlamına gelmiyor. Bu, başlık endekslerinin gücünün tüm hikayeyi anlatmadığını anlamına geliyor. Çarşamba, ABD CPI’nin başka bir büyük açıklamasını ve bankaların kar sonuçları haftasını, ASML ve TSMC’den önemli yarı iletken sonuçlarını beraberinde getiriyor. Brent, $DXY, tahvil getirileri, Nasdaq piyasa genişliği ve $BTC’yi birlikte izleyeceğim. Eğer bu piyasalar aynı yönde doğrulamaya başlarsa, sermayenin nereye doğru hareket ettiğine dair çok daha net bir resim elde edeceğiz. Şu anda gerçek soru, endekslerin ne kadar daha yükselebileceği değil. Onlar bunu yaparken temel ekonominin ne kadar baskıya dayanabileceğidir. ☘️ EireX | Celtic Connect Alpha