Bu hafta @realDhruvSuri ile konuştuk ve bu dönemi "kazananın laneti" olarak adlandırdı. Varlıklar yükselmeye devam ediyor, herkes akıllı hissediyor ve bu süreçte alttaki çatlaklar genişliyor. Paul ile bir süre önce likidite durumunu inceledik ve okunması rahatlatıcı değildi; o zamandan beri MOVE endeksi yükselmeye başladı, borsa piyasası ise çoğunlukla umursamadı. Beni rahatsız eden şey, ne kadar dar olduğunun. S&P endeksi yalnızca endekse bakılırsa iyi görünüyor, ancak altında yer alan birçok hisse senedi zaten düşüşte ve kazançlar sadece birkaç AI hissesinde toplanıyor. Dhruv’un yorumuna göre, köklerinde orta dönem yerine son dönem gibi görünen bir arazi döngüsü üzerinde, 2000’den çok GFC’ye daha yakın bir noktada, dot-com tarzı bir yoğunluk var. GFC sırasında hisseler hâlâ dört ila altı hafta içinde yaklaşık %25 yükseldi. Bu, her şeyin açıkça görünmesini bekleyenleri şaşırtan kısım. Arazi döngüsü matematiğine göre, son olası tepe noktası yaklaşık Eylül 2028 civarında, aynı zamanda bir Şemitah yılı. O, bunun o kadar uzun sürmesini beklemiyor. Gerçek penceresi daha çok önümüzdeki üç ila altı ay; tepe noktaları kırılmadan önce genellikle kayar.