HYPE’nin 319 dolarlık yolculuğu • İşlem kazançları: 6,6 milyar dolar, mevcut yaklaşık 588 milyon dolar yıllık Perp alım-iade hızının yaklaşık 11 katı. • USDC geliri: 1,4 milyar dolar, Haziran’daki yaklaşık 200 milyon dolar tahmininin yaklaşık 7 katı; sabit getirilerde yaklaşık 43 milyar dolar USDC bakiyesi gerektirir. • Hacim ve ücretler: @multicoin modeli, 2025’teki yaklaşık 2,9 trilyon dolar türev hacminin 2028’de yaklaşık 20,2 trilyon dolara çıkacağını, yıllık yaklaşık %91 büyüme oranıyla, net alım oranı %3,28 bps sabit tutularak öngörüyor. • Değerleme: 8 milyar dolar × 20 = yaklaşık 160 milyar dolar. Bu, Multicoin’in ayarlanmış 502 milyon token dolaşım miktarına göre HYPE başına yaklaşık 319 dolar, veya 100 milyon ek net token ile yaklaşık 266 dolar anlamına gelir. • CEX vs. DEX: Multicoin modeli, DEX’lerin 210 trilyon dolarlık türev piyasasının %32’sine ulaşacağını, Hyperliquid’in DEX hacminin %30’unu, yani yıllık yaklaşık 20,2 trilyon doları, yani kalan CEX/CeFi hacminin yaklaşık %14,1’ini elde tutacağını öngörüyor. Soru basit: Kazançlar, artan dolaşımdaki tedarikle yeterince hızlı bir şekilde eşleşebilir mi?