AI donanımı, tek bir döngülük bir patlama yerine, hesaplama gücü, fiyatlandırma gücü ve kapasite için tam bir yarışa dönüşmeye başlıyor. @NVIDIA’nın H100 kira fiyatı, bir ay içinde saatlik 3,28 dolara yükseldi; bu da daha eski GPU’ların hâlâ anlamlı gelir ürettiğini gösteriyor. Ancak bir sorun var. Aynı H100, bir zamanlar saatlik 7–8 dolarla kiralanıyordu; bununla birlikte hiper ölçekli bulut sağlayıcılar GPU’ları yaklaşık 5–6 yıl boyunca amorti ediyor. Bu nedenle artan kira fiyatları, eski çiplerin değer kazandığını otomatik olarak kanıtlamıyor. Basitçe, talebin hâlâ mevcut yeni kapasiteyi aşmaya devam ettiğini gösterebilir. Ve bu talebin arkasındaki sermaye büyük boyutlara ulaşıyor. CoreWeave’nin yaklaşık 35 milyar dolar borcu olduğu bildirildi; bununla birlikte NVIDIA, ortaklardan kullanılmayan kapasiteyi geri kiralama anlaşması yaptı. Ayrıca @Broadcom var. OpenAI’nin yeni çıkarım çipi Jalapeño, çıkarım talebi arttıkça Broadcom’a AI hesaplama yığınına başka bir giriş yolu sunabilir. Bu arada @Intel, fiyatlandırma gücünü yeniden kazanmaya çalışıyor; PC CPU fiyatlarında yaklaşık %10 artışa dair raporlar varken, Washington’un %9,9 hissesi yaklaşık 36 milyar dolarlık kağıt kazancına ulaştı. Hatta @Apple, Huawei ve Xiaomi’dan gelen rekabet arttıkça ilk katlanabilir iPhone’u A20 Pro ile birlikte piyasaya sürüyor. Ortak nokta nedir? AI artık sadece en hızlı çipi kimin yaptığıyla ilgili değil. Hesaplama ekonomisi üzerine bir mücadele haline geliyor: → Donanımı kimin sahip olduğu → Kapasiteyi kimin finanse ettiği → Fiyatlamayı kimin kontrol ettiği → Çıkarım talebini kimin yakaladığı → ve bu altyapıyı nasıl kazançlı tutacağı @NVIDIA hâlâ merkezde olabilir, ancak @Broadcom ve @Intel aynı genişleme için farklı parçalar üzerinde mücadele ediyor. Asıl soru şudur: AI donanımı, yaşlanan silikonun karlı olmasını sağlayacak kadar yeterli talebi sürekli oluşturabilecek mi, yoksa bugünün kira fiyatları sadece amortisman faturasını erteleyebiliyor mu?