Bitcoin’in en ilginç sayısı $63K değil. 21 milyon. Dünyada zaten Bitcoin’ten daha fazla milyoner var. Kaybolan, kalıcı olarak likiditesiz veya uzun vadeli tutucular tarafından elde tutulan coinleri de hesaba katarsanız bu fark daha da daralır. Bu hafta başka bir şey daha gösterildi: $BTC ETF’leri haftalık $389,7M çıkış yaşadı, Solana ETF’leri ise $10,26M çekti. Bu farka rağmen, Bitcoin’in akışı hâlâ Solana’nınkini çok aşıyor. Bu, varlık sınıfından vazgeçilmesi değil, kripto içinde sermaye rotasyonu gibi görünüyor. Ve bu da Bitcoin’in arz tartışmasını daha da ilginç hale getiriyor. Peter Todd, güvenlik sorusunu ortaya atıyor: Blok ödülü ortadan kalktıktan sonra işlem ücretleri tek başına madencileri sürdürebilir mi? Adam Back, Bitcoin’in sabit arzının değer sunumunun temelini oluşturduğunu savunuyor. Ancak her iki argüman da aynı soruya doğru yöneliyor: Yeni arz sıfıra yaklaşırken Bitcoin’e ne değer kazandırıyor? CZ’nin milyoner karşılaştırması talep tarafını vurguluyor. Saylor’ın “derin donma” tezi, değer saklama yönünü öne çıkarıyor. ETF akışları, kurumsal sermayenin bugün nerede pozisyon kurduğunu gösteriyor. Bunları bir araya getirdiğinizde daha büyük resim netleşiyor: Bitcoin, kurumların artık görmezden gelmeyeceği bir varlığa dönüşüyor; artık bu varlığa maruz kalıp kalmayacaklarına karar vermek zorunda. Sabit maksimum arzla, talep artışı daha fazla Bitcoin yaratmıyor. Var olan Bitcoin için rekabet yaratıyor. Bitcoin, herkesin tam bir coin sahibi olmasına yönelik tasarlanmamıştı. Asıl yarış, 21 milyonun bir parçası için. Sizin parçanız için pozisyon mu alıyorsunuz, yoksa daha iyi bir giriş mi bekliyorsunuz?