AI zincirindeki ticaret sembolü, son piyasa verileriyle karşılaştırıldı. Görsel, endikatörlerde görünenin çok daha ilginç. Büyük hata, tüm AI sektörünün aynı yönde hareket ettiğini düşünmek. Aslında bugün AI altyapısı ile yazılım arasında net bir ayrım var. Çipler: Çip hisselerinin çoğu, çok sert bir hareketin ardından Haziran sonunda zirvelerini kaydetti. Büyük düşüş, Samsung'un raporları ve AI harcamalarının yavaşlamaya başlaması endişesiyle son haftada geldi. $NVDA Zirvenin yaklaşık %17 altı $AMD Zirvenin yaklaşık %10 ila %12 altı $AVGO Zirvenin yaklaşık %24 ila %25 altı $TSM Zirvenin yaklaşık %5 ila %8 altı $ARM Zirvenin yaklaşık %28 ila %30 altı $MU Zirvenin yaklaşık %25 ila %27 altı $MRVL Zirvenin yaklaşık %30 altı $INTC Zirvenin yaklaşık %15 altı $QCOM Zirvenin yaklaşık %28 ila %30 altı $TXN Zirvenin yaklaşık %12 ila %14 altı $ON Zirvenin yaklaşık %33 altı $NXPI Zirvenin yaklaşık %18 ila %20 altı $MPWR Zirvenin yaklaşık %25 altı $MCHP Zirvenin yaklaşık %21 altı $ADI Zirvenin yaklaşık %15 altı $AMAT Zirvenin yaklaşık %19 ila %20 altı $LRCX Zirvenin yaklaşık %26 altı $KLAC Zirvenin yaklaşık %29 altı $ASML Zirvenin yaklaşık %13 altı Çiplerle ilgili sonuç: AI altyapısı hikayesi kaybolmadı. Ancak çok sert bir yükselişten sonra birçok isim beklentilerde düşüş ve gerçekleşme yaşadı. Ancak yazılıma bakıldığında durum çok daha karmaşık. Bir tarafta, AI'nın iş modellerini zedeleyeceği korkusu nedeniyle ciddi şekilde etkilenen şirketler var. $MSFT Zirvenin yaklaşık %30 altı $META Zirvenin yaklaşık %23 altı $CRM Zirvenin yaklaşık %40 altı $ADBE Zirvenin yaklaşık %42 altı $NOW Zirvenin yaklaşık %45 ila %48 altı $PLTR Zirvenin yaklaşık %35 altı Onların ortak noktası: Yatırımcılar yeni bir soru sormaya başladı. AI, yazılım şirketlerini güçlendiriyor mu, yoksa bazı iş modellerini daha az önemli hale mi getiriyor? Ancak görüntünün diğer tarafı tamamen farklı. AI aracılığıyla büyüme gösteren yazılım şirketleri sadece zedelenmedi, bazıları zirvelere çok yakın konumda. $SNOW Zirvenin yaklaşık %7 altı $DDOG Zirvenin yaklaşık %7 altı $CRWD Tüm zamanların zirvesine yakın $NET Zirvenin yaklaşık %3 altı $PANW Tüm zamanların zirvesine yakın $GOOGL Zirvenin yaklaşık %10 altı $AMZN Zirvenin yaklaşık %12 altı Ve burada gerçek hikaye yer alıyor. Piyasa tüm yazılımı tanımlamıyor. Piyasa, AI'dan kazanç elde ettiğini kanıtlayan şirketlerle, yatırımcıların AI'nın oyununu değiştireceğini düşündüğü şirketleri ayırıyor. Geçiş zaten başladı. Son hafta: Yazılım endeksi IGV yaklaşık %7 yükseldi. Çip endeksi SOXX yaklaşık %8,5 düştü. AI altyapısını oluşturanları satın alan ilk aşama: Çipler Hafızalar Veri merkezleri Üretim ekipmanları Şimdi ikinci aşamayı görüyoruz: AI kullanımından gerçekten kim kazanıyor? 2026 hikayesi, motoru kim inşa ettiğinden ziyade, ondan nasıl kazanacağını bilen kim olduğu olabilir.
