VITALIK BUTERİN, DEFI LIKİDASYONLARINI YAVAŞ ORAKULLAR KULLANAN BİR OPSİYON TABANLI ÇERÇEVEYLE DEĞİŞTİRMEYİ ÖNERİYOR Ethereum ortak kurucusu Vitalik Buterin, Pazartesi günü Ethereum Research forumunda bir araştırma önerisi yayımladı ve decentralized finance’in (DeFi) teminatlı borç pozisyonlarına ve gerçek zamanlı oraklular tarafından tetiklenen likidasyonlara olan bağımlılığının, opsiyon tabanlı bir sisteme değiştirilerek tamamen zorunlu likidasyonların kaldırılması ve orakluların manipülasyon riskinin azaltılmasıyla yapısal bir zayıflık olduğunu savundu. Mevcut DeFi modelinde, kullanıcılar borç almak veya sentetik varlıklar çıkarmak için teminat bırakır; teminat değeri bir eşiğin altına düşerse, otomatik sözleşmeler pazar düşüşleri sırasında satış baskısını artıran anlık likidasyonları tetikler. Buterin’in önerisi, USD/ETH veya bir TÜFE bazlı ölçüm gibi bir fiyat endeksine bağlı olarak iki sözleşme olan P ve N olarak etiketlenmiş, ödemelerin “yavaş orak” tarafından olgunlaşma anında belirlendiği endeks takip araçlarıyla bunu değiştirmeyi öne sürer; yavaş oraklar, kısa vadeli manipülasyona karşı dirençli olacak şekilde nadiren güncellenir. Buterin’in belirlediği temel avantaj, opsiyon tabanlı modelin, saniyeler yerine saatler veya günler içinde güncellenen tahmin piyasalarında kullanılan yavaş oraklarla çalışmasıdır. Mevcut DeFi likidasyon mekanizmalarını çalıştıran hızlı oraklar, protokolün fiyat verilerine anında ve düzeltime veya itiraza izin vermeden harekete geçmesi nedeniyle flash krediler veya koordine edilmiş işlemlerle manipüle edilebilir. Yavaş oraklar, saniyeler içinde otomatik satışlar tetiklemeye gerek duymadığı için çok daha zor saldırı hedefleridir. Bu yaklaşımın dezavantajları arasında endeks oranındaki sapmalar nedeniyle düzenli yeniden dengeleme gerekliliği ve büyük pozisyonlara veya sık faaliyet gösteren kullanıcılara potansiyel olarak ek maliyetler getirmesi yer alır. Buterin, öneriyi üretim hazıryaşamda bir spesifikasyon değil, daha fazla araştırmaya değer erken aşamada bir araştırma olarak tanımladı. Öneri özellikle algoritmik stablecoin tasarımı için ilgili. 2022’deki TerraUSD dahil başarısız olan çoğu algoritmik stablecoin, gerçek zamanlı sabitlik mekanizmalarının stresi emmek yerine güçlendiren geri bildirim döngüleri yarattığı için çöktü. Buterin’in modeli, likidasyon mekanizmasını tamamen kaldırarak maruziyeti zaman içinde yavaşça yayacak opsiyon sözleşmeleriyle değiştirerek, tarihsel olarak kripto piyasa çöküşlerini artıran kaskat satışları tetiklemeksizin geçici volatilite sırasında pozisyonlara nefes alma şansı sağlar. EthResearch gönderisi, yayımlanmasından saatler içinde DeFi protokol geliştiricilerinden büyük ilgi gördü.
