Japonya’nın Alt Meclisi, dijital varlıkları daha düşük vergilerle ve kripto ETF’lerle finansal araçlar olarak yeniden sınıflandıran kapsamlı bir kripto tasarısını kabul etti. Japonya Temsilciler Meclisi, Perşembe günü, kripto paraları Finansal Araçlar ve Borsa Yasası kapsamında finansal araçlar olarak yeniden sınıflandıran bir tasarıyı kabul etti. Bu düzenleme, kripto paraları öncelikle ödeme aracı olarak gören Ödeme Hizmetleri Yasası’nın denetiminden çıkartarak, spot kripto borsa ticaret fonları (ETF) için düzenleyici bir yol açıyor. Tasarı, Üst Meclis’ten geçtikten sonra 2027 mali yılında yürürlüğe girmesi bekleniyor. Tasarı, bir token hakkında önemli kamuoyu dışındaki bilgiye sahip olanların bunu işlememek zorunda kalmasını sağlayan hisse senedi tarzı iç bilgi kullanımı yasaklarını getiriyor. Bu kural, borsa çalışanlarını, proje ekip üyelerini ve piyasa hareketlerini etkileyebilecek olaylarla ilgili ileri bilgiye sahip olan herkesi hedefliyor. Kayıt dışı operatörler, önceki maksimum ceza olan üç yıl ve üç milyon yen ($18.800) yerine, şimdi en fazla 10 yıl hapis ve 10 milyon yen ($62.800) para cezasıyla karşı karşıya kalacak. Tasarı, denetlenmemiş token teklifleri için yatırım sınırları getiriyor ve kripto emitten yıllık açıklayıcı dosyalar sunulmasını zorunlu kılıyor. En ticari açıdan önemli madde, vergi indirimidir. Mevcut Ödeme Hizmetleri Yasası çerçevesinde, Japonya’da kripto kazançları %55’e kadar değişken gelir vergi oranlarıyla vergilendiriliyordu. Yeni düzenlemeye göre kripto, hisse senetleriyle aynı şekilde %20 sabit bir oranla vergilendirilecek. Bu durum, Japonya’nın kripto vergi yükünü Hong Kong, Singapur ve Birleşik Arap Emirlikleri’ne yaklaştırıyor ve dünyanın en gelişmiş finansal piyasalarından birinde bireysel kripto yatırımlarını engelleyen temel yapısal engellerden birini kaldırıyor. Yeniden sınıflandırma, aynı zamanda Japonya parlamentosunun en azından 2025’in başından beri tartıştığı spot Bitcoin ve Ethereum ETF’leri için hemen yasal bir temel sağlıyor. Japonya Borsa Grubu, yasa yürürlüğe girdikten sonra kripto bağlantılı ETF ürünlerinin 2027 yılında ilk kez piyasaya sürülebileceğini belirtti. Tasarı, Japonya’nın üç büyük bankasının (MUFG, SMBC ve Mizuho) 10 Haziran’da imzaladıkları ortak yenli stablecoin anlaştırmalarını uygulamaya başladıkları aynı günde Alt Meclis’ten geçti ve Japonya’nın LDP’si, kripto ETF’leri ve Asya çapında yenli stablecoin kullanımının genişletilmesini destekleyen resmi teklifini Maliye Bakanına sunmadan bir hafta sonra. Ardışık düzenleyici adımlar, Haziran 2026 ayını, kripto paraları ödeme mekanizması olarak değil, yatırım varlık sınıfı olarak değerlendirmeye geçiş yaptığı ay olarak belirliyor. Mevcut tasarı kapsamında stablecoin’ler hâlâ Ödeme Hizmetleri Yasası kapsamında düzenlenmeye devam ediyor ve finansal araçlar olarak yeniden sınıflandırılmıyor; bu da 2023’ten beri Japonya’nın elektronik ödeme araçları için kurduğu ayrı ödeme katmanı çerçevesini koruyor.

CFTC, Spor ve Olay Sözleşmelerini Kapsayan 267 Sayfalık Tahmin Piyasaları Düzenleme Önerisini Yayınladı; İki Partili Destek Devam Ediyor Türevler Komisyonu, Çarşamba günü ABD’de tahmin piyasaları için ilk kapsamlı federal çerçeve oluşturmayı amaçlayan 267 sayfalık bir düzenlemeye yönelik öneriyi yayınladı. Komisyon, belirli sözleşmeleri yasaklamadan önce uygulayacağı üçlü bir testi tanımladı ve herhangi bir kuralın revize edilmesi veya nihai hale getirilmesinden önce 45 günlük kamu yorumlama süresi açtı. CFTC Başkanı Mike Selig, komisyonun sorumlu yenilikleri engellemeksizin piyasa bütünlüğünü koruyacağını belirterek öneriyi Kalshi ve Polymarket gibi tahmin piyasası platformları için özel bir rejim olarak sundu. Öneri, bireysel sözleşmelerin kamu yararı standartlarına göre değerlendirilmesi için 90 günlük bir inceleme süreci belirliyor ve CFTC’nin bir sözleşmenin kamu yararı testinin üç bölümünü de karşılamadığını resmen kanıtlamasını gerektiriyor. Temmuz 2024’ten beri Kalshi’nin işlem hacminin %80’ini oluşturan sporla ilgili sözleşmeler özel bir inceleme altına alınıyor; hakem kararlarına ilişkin sözleşmeler ve oyuncu yaralanma bahisleri kamu yararının dışına çıkabilir olarak tanımlanıyor. Öneri, birkaç eyaletin tahmin piyasası sözleşmelerinin eyalet oyun yasalarına tabi spor bahisleri olduğunu savunduğu aylarca hukuki ve siyasi çatışmaların ardından geldi. Minnesota, 1 Ağustos’ta yürürlüğe giren bir yasa ile tahmin piyasası reklamlarını suçlu kıldı ve bu durum Kalshi ile CFTC’nin Mayıs 2026’da federal üstünlük davaları açmasına neden oldu. Başkan Trump, Mayıs ayında tahmin piyasaları üzerinde CFTC’nin tekil yetkisini korumanın “çok önemli” olduğunu tweetledi. Öneri, CFTC tarafından Çarşamba günü yayınlanmadan önce 26 Mayıs’tan beri Beyaz Saray düzenleyici incelemesi altında bulunuyordu. ESPN’in öneriyi konu alan raporunda yer alan Pew Research Center verilerine göre, Kalshi ve Polymarket’in aylık toplam işlem hacmi Eylül 2025’te 5 milyar dolardan azken Nisan 2026’da yaklaşık 24 milyar dolara ulaştı. CFTC, Tüketim Ürünleri Yasası kapsamında türevler üzerindeki yetkisiyle olay sözleşmelerinin temel federal düzenleyicisi konumunda. 267 sayfalık öneri, Selig’in öncü yönetimin tahmin piyasalarına karşı tutumunu açık kurumsal destekle değiştirdiği 2024 yasa teklifini geri çekmesinden bu yana komisyonun tahmin piyasaları üzerine yayımladığı en ayrıntılı yönetim belgesidir. Kural, Kalshi, Polymarket ve https://t.co/CkCqkENalm dahil olmak üzere CFTC kayıtlı tüm tasarımlı sözleşme pazarlarını kapsayacaktır. Kuralın nihai hale getirilmesi, bir duyuru ve yorum süresi ile komisyon oylamasını gerektirdiğinden en erken 2026 sonunda mümkün olacaktır.

SECURITIZE, NYSE Listesi İçin SEC Kayıt Engelini Aştı; Hisse Sahibi Oylaması 29 Haziran'da Securitize, BlackRock’in BUIDL fonu ve kurumsal gerçek dünya varlık ürünlerinin arkasındaki tokenizasyon platformu, Cantor Fitzgerald’in bir ortağı tarafından desteklenen özel amaçlı bir birleşme şirketi olan Cantor Equity Partners II ile önerilen bir birleşme için Form S-4 kayıt beyanının etkin olduğunu açıkladıktan sonra, Cuma günü halka açık bir şirket olma yolunda önemli bir adım attı. Securitize hissedarlarının işlem üzerinde oylaması 29 Haziran’da planlanıyor ve kapanış, NYSE’de SECZ sembolüyle kısa süre sonra bekleniyor. SEC’in etkinlik ilanı, hisse sahibi oylamasından önceki son büyük düzenleyici engeldir ve onay, Securitize’in planlandığı gibi ilerlemesini sağlıyor. Bu duyuru, Kraken ve Consensys gibi diğer birkaç kripto şirketi 2026 kripto piyasası düşüşü nedeniyle IPO planlarını durdururken veya ertelerken, tokenizasyon sektörü için Securitize’in devam eden ilerlemesini dikkat çekici hale getirdi. Securitize, dijital varlık alanında en derin şekilde entegre kurumsal altyapı sağlayıcılarından biri haline geldi ve BlackRock, Apollo Global Management, KKR, Hamilton Lane, VanEck ve diğer büyük varlık yöneticilerine tokenizasyon, transfer ajansı ve ticaret teknolojisi sağlıyor; Kasım 2025 itibarıyla yönetilen varlıkların değeri 4 milyar doları aştı. En tanınmış ürünü, piyasadaki en büyük tokenize edilmiş Hazine ürünü haline gelen BlackRock’in BUIDL tokenize edilmiş para piyasası fonudur. Securitize Markets, NYSE Dijital Alternatif Ticaret Sistemine bağlayan ilk broker-dealer olarak tanındı ve firma aynı zamanda NYSE’nin tokenize edilmiş menkul kıymetler platformu için tasarım ortağıdır. CEO Carlos Domingo, şirketin tokenizasyonu, izole ürünlerden tamamen bağlantılı bir finansal sisteme dönüşümünü sağlayacak şekilde görüyor. İş birliği, Securitize’i büyük bir ABD borsasında işlem gören ilk saf tokenizasyon altyapı şirketi haline getirecek örtük piyasa değeriyle değerlendiriyor. Birleşme ortağı Cantor Equity Partners II, Cantor Fitzgerald’in Brandon Lutnick tarafından yönetiliyor; Cantor Fitzgerald ayrıca ABD finansal kurumları arasında en büyük Bitcoin hazinesi operasyonlarından birini ayrı olarak geliştiriyor. 29 Haziran’daki başarılı hisse sahibi oylaması, işlemi kapatacak ve SECZ’yi tokenizasyon altyapısının tarihi boyunca en çok düzenleyici ve ticari ivme kazandığı bir dönemde listelemiş olacak; CLARITY ve GENIUS Yasaları birlikte, yıl sonuna kadar tokenize edilmiş mevduatlar, stablecoin getirileri ve zincir üstü menkul kıymetler için yeni ürün kategorilerini açmayı bekleniyor.

Grayscale, Çarşamba günü Nasdaq’da HYPG sembolüyle Grayscale Hyperliquid Staking ETF’ini, 0,29’luk bir sponsor ücretiyle piyasaya sürdü. Bu, şu anda piyasada bulunan üç ABD-listeli Hyperliquid yatırım fonu arasında en düşük brüt yönetim ücretidir ve aynı zamanda HYPE tokenına maruz kalma ile aktif ağ staking’ini birleştirerek zincir içi ödülleri yakalamayı amaçlayan ilk ürün olma özelliğine sahiptir. HYPG, fonun net varlık değeri aracılığıyla ücretlerden sonra yıllık yaklaşık %2,2 ortalama staking ödülü sunmayı hedeflemektedir; bu ödülü pay sahiplerine bileşik getiri sağlayacak şekilde yeniden yatırırken, temel token fiyat maruziyetini de korur. 0,29’luk ücret, 12 Mayıs’ta Nasdaq’da 0,30’luk gider oranıyla piyasaya sürülen 21Shares’ın THYP’ini ve 15 Mayıs’ta NYSE’de promosyonel 0% ücretle başlatılıp ilk aydan sonra 0,34’e çıkan Bitwise’in BHYP’ini geride bırakarak kategoride en düşük normalleştirilmiş ücreti sunmaktadır. Grayscale, HYPG’nin piyasaya sürülmesinden önce yaklaşık 115 milyon dolarlık HYPE tokenı ile fonu başlattı ve böylece ilk günden itibaren anlamlı bir ölçek kazandı. Hyperliquid, 2025 yılında yaklaşık 857 milyon dolarlık protokol ücreti üretti ve bu ücretlerin yaklaşık %99’u HYPE tokenı satın alımları yoluyla protokole geri döndürüldü; Grayscale, bu yapısal özelliği ürünün temel gerekçesi olarak gösterdi. HYPE, piyasa değeri açısından yaklaşık 15,8 milyar dolarla kripto para piyasasında onuncu sırada yer alıyor. ABD-listeli Hyperliquid ETF’lerine toplam net girdiler, 2026 yılının sonlarına doğru 132 milyon doları aştı. Grayscale, HYPG’nin piyasaya sürülmesiyle aynı gün Grayscale BNB ETF’si için 3. Düzenleme dosyasını sundu ve bu da paralel altcoin ETF genişlemesini sürdürmektedir. HYPG’nin referans endeksi, CoinDesk Hyperliquid Benchmark Extended Rate’tir; bu da THYP (FTSE Hyperliquid Index) ve BHYP (CME CF Referans Oranları) ile ayırt edilmesini sağlar. Grayscale, staking ödüllerinin yaklaşık %25’ini performans ücreti olarak tutmaktadır. HYPG ile birlikte Grayscale, 21Shares ve Bitwise artık her biri ABD-listeli bir Hyperliquid ürünü işletmektedir; bu da HYPE’i, ilk ürününün ABD piyasalarına girmesinden sadece haftalar içinde birden fazla rekabetçi ETF çekmeyi başaran nadir altcoinlerden biri haline getirmektedir. Hyperliquid’in DeFi’deki yüksek ücret geliri-piyasa değeri oranı ve hızlı ETF ürün yayılımı, kurumsal yatırımcıların düzenlenmiş araçlar aracılığıyla protokol getirisini yakalamak için ilgi gösterdiğini yansıtmaktadır.

Mastercard, Çarşamba günü, düzenlenmiş stablecoin’leri geleneksel fiat para birimleriyle birlikte kart tabanlı işlemlerin setlementi için kullanıma sunacağını duyurdu. Bu gelişme, küresel ödeme ağına intraday, hafta sonu ve resmi tatillerde setlement imkanı ekliyor ve ethereum, Solana, Polygon, Base, Arbitrum ile XRP Ledger üzerinde zincir içi setlemente izin veriyor. İlk stablecoin listesi, Circle’ın USDC’si, PayPal’ın PYUSD’si, Ripple’ın RLUSD’si, Paxos’un USDG ve USDP’si ile SoFi’nin SoFiUSD’sini içeriyor. Setlement genişletmesini ABD ve Latin Amerika’da ilk destekleyen kurumlar Cross River, Lead Bank, CBW Bank, ARQ (eski adıyla DolarApp) ve Nuvei. Küresel yayılım 2026 yılının geri kalanında planlanıyor. Bu adım, geleneksel kart setlementindeki yapısal boşluğu hedefliyor: işlem onayı anlık olurken, bankalar arası temizleme genellikle sadece banka saatleri içinde gecikmeli olarak gruplar halinde gerçekleşiyor. Setlement genişletmesi, Mastercard’ın Mart 2026’da girişim stablecoin altyapısı sağlayıcısı BVNK’yi 1,8 milyar dolara kadar satın alma sözleşmesine varmasının doğrudan devamı. Mastercard, Mayıs 2026’da alt kuruluşu aracılığıyla New York BitLicense’ı da aldı ve ABD’de tokenize edilmiş yatırımların ve stablecoin ödeme akışlarının temizlenmesi için düzenleyici altyapıyı kurdu. Şirket, stablecoin kart vericisi Rain ile Mastercard Principal Üyelik ilişkisine sahip ve Multi-Token Network altyapısı üzerinden Yellow Card ile Afrika ve Orta Doğu’da stablecoin setlementi pilot projeleri gerçekleştirdi. Çarşamba günkü duyuru, bu pilot projeleri şirketin tam küresel verici ve alıcı tabanı için üretim setlement hizmetine dönüştürüyor. Mastercard’ın duyurusu, kart ödeme ağlarının stablecoin setlement liderliğini kazanmak için yarıştığı bir dönemde geldi. Visa, Nisan 2026’da kendi stablecoin setlement pilotunu dokuz blok zincirine genişlattı ve mevcut ethereum, Solana, Avalanche ve Stellar desteği üzerine Base, Polygon, Canton Network, Arc ve Tempo ekledi. Toplam dolarla bağlantılı stablecoin arzı 300 milyar dolara yaklaşırken, USDC yaklaşık 76 milyar dolarlık bir paya sahip. Mastercard, stablecoin setlement çerçevesinin ağ içinde mevcut güvenlik standartlarını, dolandırıcılık korumalarını ve anlaşmazlık çözme süreçlerini koruduğunu belirtti ve bu genişlemeyi paralel bir setlement sistemi değil, mevcut altyapının bir uzantısı olarak sunuyor.

CRYPTO PACS, HAZİRAN'DA 11'E 11 KAZANDI: FAIRSHAKE, KALİFORNYA, YENİ JERSEY VE GÜNEY DAKOTA'DA İKİLİ KAZANÇ SERİSİNİ SÜRÜKLÜYOR Fairshake ile ilişkili kripto destekli süper PAC'ler, California, New Jersey ve Güney Dakota'da Salı günü yapılan birincil seçimlerde destekledikleri 11 adayın tümünün ilerlemesini veya kazanmasını sağladı. Bu, 20 Mayıs'ta Texas'ta yapılan ikincil seçimlerde 6'ya 6 kazançla başlayan ve şimdi 2026 seçimleri boyunca 17 ardışık zaferi kapsayan bir zafer serisini uzattı. Salı günkü 11 kazançtan 10'u Demokratlar'a aitti; bunlar arasında California'dan Temsilciler Zoe Lofgren ve Ted Lieu ile Ted Lieu'nun seçimi, yakından izlenen yarışmalarda Dave Min ve Rob Menendez ile Güney Dakota'dan Cumhuriyetçi Senatör Mike Rounds yer aldı. Meclis Adalet Komitesi'nin kıdemli üyesi Lofgren ve Meclis liderliğindeki Lieu, mevcut seçim döngüsünde Fairshake tarafından desteklenen en kıdemli Demokratlardan. Fairshake ve bağlı PAC'leri, 2026 seçim döngüsüne 45 milyon dolardan fazla harcama yaptı ve girdikleri her rekabetçi birincil seçimde her iki partiden de adayları destekledi. Strateji, Kongre'deki mevcut kripto şampiyonları listesine dayanmaktan ziyade yeni Demokrat müttefikler yetiştirmeye doğru açıkça kaydı. Kripto endüstrisinin öncelikli yasal hedefleri, CLARITY Yasası ve GENIUS Yasası stablecoin çerçevesi, bölünmüş bir Kongre'de ilerlemek için ikili partili desteği gerektiriyor; bu da Fairshake'a aynı anda her iki parti grubuyla ilişkiler kurma doğrudan bir teşvik veriyor. Salı günü Senate yasama salonu, CLARITY Yasası'nı GENIUS Yasası güncellemeleriyle tek bir metne birleştirmeyi amaçlayarak Ağustos'ta imzalama hedefiyle yeniden açıldı. Güvenli sandalyelerdeki mevcut Demokrat adayların birincil seçimleri kazanması, Ocak 2027'de Meclis'i hangi parti kontrol ederse etsin, kripto ile uyumlu üyelerin genel seçimde hayatta kalmasını sağlıyor. Haziran 3 sonuçları, Fairshake'in yaklaşık 133 milyon dolar harcayarak Ohio Senatörü Sherrod Brown gibi birkaç önde gelen kripto şüpheli mevcut adayı yenerek biten Kasım 2024 döngüsünü takip ediyor. 2026 döngüsünün ikili partili yaklaşımı, bu temele daha geniş coğrafi ve siyasi bir yayılım ekliyor. Kripto PAC'leri şimdi Texas, California, New Jersey ve Güney Dakota'da 2025 ve 2026 yıllarında 17 ardışık hedeflenmiş birincil seçim kazandı ve her iki döngüde de desteklenen hiçbir aday kaybetmedi. Toplam stablecoin piyasa değeri yaklaşık 325 milyar dolardır ve CLARITY Yasası ile GENIUS Yasası birlikte, ABD tarihinin kripto endüstrisi için en büyük düzenleyici çerçeve genişlemesini temsil eder.

MoneyGram, Stellar blok zinciri üzerinde inşa edilen MGUSD stablecoin’ini piyasaya sürdü. Stablecoin, MoneyGram’in küresel ağı boyunca ödemeleri ve finansal hizmetleri destekleyecektir. MGUSD, M0’dan akıllı sözleşme altyapısı ve Fireblocks’tan cüzdan altyapısı ile Bridge tarafından çıkarılmıştır. Token, önce ABD pazarında piyasaya sürüldü ve küresel çapta genişletme planları vardır. MoneyGram, MGUSD’nin kendi uygulamasına kendi sorumluluğunda bir cüzdan aracılığıyla entegre edileceğini açıkladı. Şirket, 60 milyondan fazla aktif müşteriye ve neredeyse 500.000 perakende noktasına hizmet vermektedir. MGUSD, stablecoin altyapısını küresel remittans ve tüketicinin ödemelerine daha derinlemesine taşımaktadır. Ödeme şirketleri, dijital dolar altyapısını mevcut finansal ağlara doğrudan entegre etmeye başlamıştır.

Bitmine, geçen hafta kaydedilen 237 milyon dolarlık rekor alım dalgasından sonra ETH satın alımını %78 azaltarak 53 milyon dolara düşürdü. Bitmine Immersion Technologies, 30 Mayıs'ta sona eren haftada yaklaşık 53 milyon dolar değerinde ether satın aldı; bu, 25 Mayıs'ta sona eren haftada harcadığı 237 milyon dolarlık rekor seviyeden yaklaşık %78 daha düşük bir oran. Bu yavaşlama, Bitmine'nin ETH alımında keskin bir ivme ardından yavaşlama modelini sürdürmesiyle uyumludur: Şirket, önce haftada 26.659 ETH'ye düşerek, ardından 71.672 ETH satın alarak ivmelenmiş, ve 25 Mayıs'ta sona eren haftada 111.942 ETH'ye ulaşmıştı. Bitmine şu anda yaklaşık 5,42 milyon ETH tutuyor; bu, Ethereum'un dolaşımdaki arzının yaklaşık %4,5'ini temsil ediyor. Şirket, yaklaşık 4,7 milyon ETH'yi stake etti ve yıllık yaklaşık 276 milyon dolarlık bir stake getirisi elde ediyor. Bu yavaşlama, Ethereum'un $2.000'in altına daha da düşmesi ve ardından hafif bir iyileşme göstererek Pazartesi itibarıyla yaklaşık $2.050 seviyesinde işlem görmesiyle eş zamanlı oldu. Bitmine'nin ETH birikim stratejisini yöneten Yönetim Kurulu Başkanı Tom Lee, $2.200'un altındaki seviyeleri cazip bir alım penceresi olarak tanımladı; haftalık harcamadaki azalma, ya likidite yönetimi, fiyat seviyesi yeniden ayarlaması ya da Bitmine'nin kasa çerçevesi içindeki sermaye tahsisi kararlarını yansıtabilir. Bitmine'nin açıkça belirttiği uzun vadeli hedefi, Ethereum'un dolaşımdaki arzının %5'ini tutmak; bu eşiğin şu anki pozisyonundan yaklaşık 605.000 ETH daha yüksek olduğu görülüyor. Haftalık 53 milyon dolarlık hızla, %4,5'ten %5'e ulaşmak son haftalardaki ivmelenmiş hızın ima ettiği kadar kısa sürmeyecek. Bitmine, ETH pozisyonunun yanı sıra 203 bitcoin ve yaklaşık 444 milyon dolar değerinde hisse senedi yatırımlarına sahip. Mayıs 2026'da Bitmine, üç hafta boyunca toplamda 276.000 ETH satın aldı: 26.659, 71.672 ve 111.942 ETH; ardından 53 milyon dolar seviyesine geri çekildi. Ethereum Vakfı ayrıca 1 Mayıs'ta, her bir token için $2.292 fiyatla Bitmine'e doğrudan OTC işlemiyle 10.000 ETH sattı.

JAPONİYA’nın iktidar LDP partisi, kripto para piyasa fonları için bir yasal çerçeve ve Yen ile desteklenen stablecoin’lerin Asya çapında ödeme sistemi için Maliye Bakanı Satsuki Katayama’ya bir teklif sundu. Japon Liberal Demokrat Partisi blok zinciri teknolojisi teşvik paneli, Pazartesi günü Maliye Bakanı Satsuki Katayama’ya, kripto para piyasa fonlarının Japonya’da işlem yapmasını mümkün kılacak bir yasal çerçeve ve hükümetin Asya çapında Yen ile desteklenen stablecoin’leri teşvik etmesini talep eden bir teklif sundu. Teklif, kripto para piyasa fonlarının “yatırımcılara anlaşılır yatırım yöntemleri sunacağını” belirtiyor ve hükümetten bunları Japonya’nın finansal piyasasında resmi yatırım araçları olarak konumlandırmayı talep ediyor. LDP milletvekili Junichi Kanda, Katayama ile yapılan toplantıdan sonra gazetecilere, panelin hükümete “gelecekte Asya’da ödeme sistemi için Yen stablecoin’lerini teşvik etme adımları atmasını” önerdiğini söyledi. Teklif ayrıca blok zinciri ödeme sistemleriyle bağlantılı tokenize edilmiş banka mevduatlarını ve yapay zeka tabanlı finansal altyapıyı da destekliyor. LDP’nin teklifi, Japonya Finans Hizmetleri Ajansı’nın (FSA) 1 Haziran’da yürürlüğe giren yeni yabancı stablecoin çerçevesiyle aynı zamana denk geliyor. Bu çerçeve, yurtdışı stablecoin çıkarıcılarının Ödeme Hizmetleri Yasası kapsamında elektronik ödeme araçları olarak Japonya’da faaliyet göstermesi için yasal bir yol oluşturuyor. FSA, yurtdışı çıkarıcıların lisanslama, teminat yönetimi, denetim ve düzenleyici iş birliği standartlarını karşılamasını zorunlu kılıyor. Japonya’nın üç büyük bankası, FSA destekli bir pilot proje kapsamında ortak olarak stablecoin çıkarmak için ayrı ayrı denemeler yapıyor. Yerel startup JPYC, Ekim 2025’te Yen’e bağlı bir stablecoin piyasaya sürdü. Kanda, Japonya’nın Mayıs 2027’de düzenleyeceği Asya Kalkınma Bankası’nın yıllık toplantısını, Yen stablecoin ve blok zinciri politikalarını uluslararası düzeyde vurgulamak için kullanabileceğini söyledi. Eğer LDP teklifi yasalaşır ise, Japonya ABD ve Hong Kong ile birlikte düzenlenmiş bir kripto para piyasa fonu piyasası sunacak. Maliye Bakanı Katayama, Ocak ayında yaptığı bir konuşmada 2026’yı “Japonya’nın dijital yılı” olarak ilan etti ve daha önce kripto para piyasa fonlarına erişimi destekledi. Daha geniş bağlamda dolar-destekli stablecoin hakimiyeti var: 315 milyar dolarlık stablecoin piyasası büyük ölçüde ABD doları rezervleriyle destekleniyor ve Japon politika yapıcıları, Yen’e bağlı alternatiflerin geliştirilmesini, Yen’in Asya dijital ödeme akışlarındaki önemini korumak için stratejik bir öncelik olarak tanımlıyor. Japonya Merkez Bankası’nın başkan yardımcısı geçen ay, küresel para sistemi tasarımı için “dolar odaklı dijital ödeme altyapısından kaçınmak amacıyla kapsamlı bir yaklaşım” gerektiğini söyledi.

VITALIK BUTERİN, DEFI LIKİDASYONLARINI YAVAŞ ORAKULLAR KULLANAN BİR OPSİYON TABANLI ÇERÇEVEYLE DEĞİŞTİRMEYİ ÖNERİYOR Ethereum ortak kurucusu Vitalik Buterin, Pazartesi günü Ethereum Research forumunda bir araştırma önerisi yayımladı ve decentralized finance’in (DeFi) teminatlı borç pozisyonlarına ve gerçek zamanlı oraklular tarafından tetiklenen likidasyonlara olan bağımlılığının, opsiyon tabanlı bir sisteme değiştirilerek tamamen zorunlu likidasyonların kaldırılması ve orakluların manipülasyon riskinin azaltılmasıyla yapısal bir zayıflık olduğunu savundu. Mevcut DeFi modelinde, kullanıcılar borç almak veya sentetik varlıklar çıkarmak için teminat bırakır; teminat değeri bir eşiğin altına düşerse, otomatik sözleşmeler pazar düşüşleri sırasında satış baskısını artıran anlık likidasyonları tetikler. Buterin’in önerisi, USD/ETH veya bir TÜFE bazlı ölçüm gibi bir fiyat endeksine bağlı olarak iki sözleşme olan P ve N olarak etiketlenmiş, ödemelerin “yavaş orak” tarafından olgunlaşma anında belirlendiği endeks takip araçlarıyla bunu değiştirmeyi öne sürer; yavaş oraklar, kısa vadeli manipülasyona karşı dirençli olacak şekilde nadiren güncellenir. Buterin’in belirlediği temel avantaj, opsiyon tabanlı modelin, saniyeler yerine saatler veya günler içinde güncellenen tahmin piyasalarında kullanılan yavaş oraklarla çalışmasıdır. Mevcut DeFi likidasyon mekanizmalarını çalıştıran hızlı oraklar, protokolün fiyat verilerine anında ve düzeltime veya itiraza izin vermeden harekete geçmesi nedeniyle flash krediler veya koordine edilmiş işlemlerle manipüle edilebilir. Yavaş oraklar, saniyeler içinde otomatik satışlar tetiklemeye gerek duymadığı için çok daha zor saldırı hedefleridir. Bu yaklaşımın dezavantajları arasında endeks oranındaki sapmalar nedeniyle düzenli yeniden dengeleme gerekliliği ve büyük pozisyonlara veya sık faaliyet gösteren kullanıcılara potansiyel olarak ek maliyetler getirmesi yer alır. Buterin, öneriyi üretim hazıryaşamda bir spesifikasyon değil, daha fazla araştırmaya değer erken aşamada bir araştırma olarak tanımladı. Öneri özellikle algoritmik stablecoin tasarımı için ilgili. 2022’deki TerraUSD dahil başarısız olan çoğu algoritmik stablecoin, gerçek zamanlı sabitlik mekanizmalarının stresi emmek yerine güçlendiren geri bildirim döngüleri yarattığı için çöktü. Buterin’in modeli, likidasyon mekanizmasını tamamen kaldırarak maruziyeti zaman içinde yavaşça yayacak opsiyon sözleşmeleriyle değiştirerek, tarihsel olarak kripto piyasa çöküşlerini artıran kaskat satışları tetiklemeksizin geçici volatilite sırasında pozisyonlara nefes alma şansı sağlar. EthResearch gönderisi, yayımlanmasından saatler içinde DeFi protokol geliştiricilerinden büyük ilgi gördü.