Stablecoin'lar 2026'in en kötü haftasını yaşadı — ve dolarlar indirimle ayrılmadı. DefiLlama'ya göre, 7 Kasım'a kadar olan yedi günlük dönemde toplam stablecoin arzı 292,31 milyar dolara düşerek 6,66 milyar dolar azaldı. Bu, yılın en keskin haftalık daralması ve Mayıs 2022'de Terra'nın UST'si çöküşünden bu yana en derin düşüş oldu. Tether ve Circle, bu düşüşün üçte ikisini oluşturdu. USDT 3,10 milyar dolar, USDC ise 1,31 milyar dolar düştü. Ancak her iki token de kendi paritesini bozmadı — USDT 0,99892 dolar, USDC ise 0,99945 dolar seviyesinde işlem gördü. Para, panikle indirimle değil, iade yoluyla ayrıldı. Bu düşüş, 29 Ekim'den beri on ardışık gün sürüyor ve yedi günlük değişim 29 ardışık gün boyunca negatif kaldı. Otuz günlük dönemde arz, 307,33 milyar dolardan 15,03 milyar dolar azalarak 292,31 milyar dolara düştü. Cuma günkü 292,31 milyar dolarlık seviye, 24 Eylül 2025'ten beri en düşük seviye. Ancak buradaki kritik nokta: bu bir stablecoin krizi değil, likidite kaybıdır. Mayıs 2022'de arz 27,4 milyar dolar — temelde %17,36 — düşmüştü ve bu durumda çıkarıcıların teminatları sorgulanmıştı. Geçen hafta ise düşüş %2,28 seviyesindeydi. İki büyük çıkarıcı da hâlâ pariteyle iade yapıyor ve Tether'in rezervleri tokenlerini %108,2 oranında kaplıyor. Ancak yön hâlâ önemli. Stablecoin'lar kripto pozisyonların nakit bileşenidir. Bu nakit bileşen bir haftada 6,7 milyar dolar küçülürken, ABD'deki spot Bitcoin ETF'leri Cuma günü 411,9 milyon dolarlık çıkış yaşadı — piyasanın kenarda bekleyen parası inceliyor. Bu hafta iki sayıyı izleyin: 300 milyar doların üstüne kapanış, bu akışın durduğunu göstermenin ilk işareti olacak. 291,68 milyar doların altına düşüş ise 2026'nın yeni düşük seviyesi olacak. BTC, gün içinde yaklaşık %0,05 düşerek 75.990 dolar civarında seyrediyor.