Rapor çok iyi, ama hisse hâlâ düştü. TSM'in üç aylık raporunda %40 artış oldu, iyi haberler zaten tamamen yansıtıldı. Piyasa için yeni bilgi sadece bir tane: Capex, 50 milyarın üzerindeyken 60 milyarın üzerine çıkarıldı. Kısa vadeli fiyatlandırma "bu para kaç yılda geri kazanılır?" sorusuna dayanıyor, bu da yanlış değil. Ancak üretici endüstrisini biliyorsanız, kapasite paydır — bugün genişletmezseniz, üç yıl sonra aşırı siparişler başkalarının olacak. Bu 8 milyar dolarlık artış, talebe olan iyimserlik değil, kimseye fırsat bırakmayacağını gösteriyor. Hafıza için de aynı: Fazla yükselişin düzeltmesi, tedarik sıkıntısı bu çeyreğe ait değil.