[The Standard Reserve, on-chain merkez bankasını kodla nasıl oluşturduğu] @standard_rsv açıklanırken Genesis Charter sıklıkla bahsedilir, ancak Charter yalnızca çıkarılırsa, neden tam olarak banka lisansı gibi bir senaryo kullanıldığı yeterince açıklanmaz. Protokolün tamamına bakıldığında, solana:2mfyXkzLWBZTVfwZrQwS3Nf1x5Vd59s1fGbRwEFxpump’in arzını belirleyen mekanizma, ETH ve rezerv varlıkları yöneten kasa, yeni arzı paylaşan Banker ve token’ları yakarak Branch’leri genişleten yöntem birbirine bağlıdır. Başlangıç, ETH/$STANDARD tek pazarıdır. The Standard Reserve, Uniswap v4’teki ETH/$STANDARD havuzunda gerçekleşen işlemlerden yararlanarak, belirli bir süre boyunca gerçek ETH giriş ve çıkış miktarlarını hesaplamak üzere tasarlanmıştır. Basit işlem hacmi, aynı varlıkların birden fazla kez geçişiyle artabilir. Bu protokolün politika sinyali olarak kullandığı değer, satın alma sürecinde giren ETH ile satış sürecinde çıkan ETH arasındaki fark olan Net ETH Flow’dur. Örneğin, bir dönem içinde solana:2mfyXkzLWBZTVfwZrQwS3Nf1x5Vd59s1fGbRwEFxpump satın alımıyla 1.000 ETH girdi ve satışla 700 ETH çıktıysa, net girdi +300 ETH olur. Tersine, 500 ETH satın alma ve 800 ETH satış ise -300 ETH olur. Bu sayı, solana:2mfyXkzLWBZTVfwZrQwS3Nf1x5Vd59s1fGbRwEFxpump arz hızını ve protokolün varlık kullanımını değiştirir. [ETH girdiğinde] Net girdi pozitif olduğunda Expansion durumu uygulanır. Sürekli net girdi devam ederse, yeni solana:2mfyXkzLWBZTVfwZrQwS3Nf1x5Vd59s1fGbRwEFxpump arz hızı artırılabilir ve protokolün elde ettiği ETH gelirinin %70’i Expansion Vault’a yönlendirilir. Bu fonlar, ETH ve tokenize edilmiş altın gibi rezerv varlıklarını biriktirmek üzere tasarlanmıştır. Kalan gelirin %15’i Protocol-Owned Liquidity, yani protokolün doğrudan sahip olduğu likiditeye eklenir ve %15’i ekip payı olarak dağıtılır. Bu nedenle, satın alma baskısı geldiğinde tüm ETH’nin tamamı solana:2mfyXkzLWBZTVfwZrQwS3Nf1x5Vd59s1fGbRwEFxpump arzına harcanmaz. Piyasadaki fon akış yönü arz sinyali olarak kullanılırken, aynı zamanda protokol gelirinin bir kısmı rezerv varlıkları ve kendi likiditesi olarak biriktirilir. Arz hızı da tek bir büyük satın alma olayına anında büyük ölçüde tepki verecek şekilde tasarlanmamıştır. Para politikası sinyali, son iki tamamlanmış Epoch’un net girdilerini yansıtır ve arz hızını artırma süreci sürekli fon girişi gerektirir. Karşı yöndeki tepki ise çok daha hızlıdır. [ETH çıktığında] Net ETH akışı sıfırın altına düştüğünde Contraction durumu uygulanır ve yeni arz hızı düşer. Protokol gelirinin %70’i de bu durumda Contraction Vault’a yönlendirilir. Bu fonlar, piyasada solana:2mfyXkzLWBZTVfwZrQwS3Nf1x5Vd59s1fGbRwEFxpump’i tekrar satın almak için kullanılır ve satın alınan token’lar yakılır. Yeniden satın alma da tek seferde büyük bir tutarla uygulanacak şekilde tasarlanmamıştır. Birden fazla adımda uygulanarak havuzun likiditesine oranla satın alma miktarı sınırlanacak şekilde tasarlanmıştır. Bir taraftan yeni arz hızı düşürülürken, diğer taraftan piyasada zaten dolaşımda olan solana:2mfyXkzLWBZTVfwZrQwS3Nf1x5Vd59s1fGbRwEFxpump’ler satın alınarak yok edilir. Bu nedenle The Standard Reserve’in para arzı, önceden belirlenmiş tarihlerde eşit miktarda serbest bırakılan bir arz planından farklı şekilde hareket eder. Gerçek ETH net girdisi ve net çıkışıyla arz hızı sürekli olarak değişir. Ayrıca arz üzerinde bir üst sınır da belirlenmiştir. solana:2mfyXkzLWBZTVfwZrQwS3Nf1x5Vd59s1fGbRwEFxpump’in üst sınırı 1 milyar’dır. Genesis aşamasında 100 milyon STANDARD, ETH/$STANDARD likiditesine yerleştirilir ve kalan 900 milyon, gelecekteki arz için bütçe olarak tasarlanır. Ancak “arz edildi” ifadesi iki aşamaya ayrılmalıdır. Protokol, belirli bir Epoch’da Banker’a STANDARD dağıtsa bile, bu miktar hemen Banker’in cüzdanına aktarılmaz. Öncelikle her Branch’in dahili bakiyesinde sayısal olarak birikir. Gerçek ERC-20 STANDARD’ın mint edilip piyasada dolaşıma girdiği an, Banker’in Branch’i sonlandırıp o ana kadar birikmiş miktarı hesapladığı zamandır.Örneğin toplam aktif Branch sayısı 2.000 ve bir Banker’in 5 tane Branch’i varsa, bu Banker o anki Branch bazında发行 miktarının 5/2.000’ini alır. Ancak bu pay doğrudan cüzdana giren bir token değil, Branch’e ait bir dahili bakiye olarak kaydedilir. Bu tasarım nedeniyle protokolün hesapladığı发行 miktarı ile gerçek piyasadaki dolaşımdaki miktar her zaman eşit olmayabilir. Ve buradan itibaren Genesis Charter’in rolü doğal olarak devam eder. [Charter ve Branch] solana:2mfyXkzLWBZTVfwZrQwS3Nf1x5Vd59s1fGbRwEFxpump’i alıp satmak için Charter gerekli değildir. Yeni发行 edilen STANDARD’a katılmak için Charter gerekli olur. Charter sahiplerine Banker denir ve her Charter’in baştan itibaren bir Branch’i bulunur. Protokolün hesapladığı yeni发行 miktarı, aktif Branch sayısına göre dağıtılır. Genesis aşamasında 1.000 adet Founding Charter planlanmıştır ve her cüzdan sadece bir tane mint edebilir şekilde tasarlanmıştır. İlk atama kategorilerine aktif olarak kullanılan DeFi·NFT cüzdanları, eğitim ve içerik katkıda bulunanlar, erken katılımcılar dahildir ve atama listesi mint öncesi devam ederek genişletilmektedir. Bir Charter sahibi olmak,发行 payının sürekli sabit kalacağı anlamına gelmez. Örneğin ilk aktif Branch sayısı 1.000 ve sizin bir tane Branch’iniz varsa, göreli payınız 1/1.000 olur. Sonrasında diğer Banker’ler Branch sayısını artırarak toplam 5.000’e çıkarsa ve siz hâlâ sadece bir tane Branch’e sahipseniz, payınız 1/5.000 olur. Banker’in kendi Branch sayısını artırabilmesi için Expansion License mevcuttur. Bir Charter maksimum 10 Branch barındırabilir ve ek Branch oluşturmak için Expansion License, solana:2mfyXkzLWBZTVfwZrQwS3Nf1x5Vd59s1fGbRwEFxpump üzerinden satın alınacak şekilde tasarlanmıştır. Bu sırada ödenen STANDARD’ın tamamı yakılır. Daha fazla发行 almak isteyen Banker’ler, STANDARD öder ve bu STANDARD’ın arzdan silinmesiyle birlikte bir Branch eklenir. Yani,发行 hakkı kazanma eylemi ile token yakma aynı süreçte gerçekleşir. Bu nedenle toplam Branch sayısı artsa bile her Banker’in hiçbir maliyet olmadan发行 payını artırması mümkün değildir. Diğer Banker’lerden daha fazla Branch çalıştırmak istiyorsanız, STANDARD’ı piyasadan temin etmeniz veya mevcut sahipliğinizi kullanıp kalıcı olarak yakmanız gerekir. [Toplanan STANDARD’ı gerçekten çıkarmak için] Branch içine birikmiş olan STANDARD’a, genel Claim butonundan farklı koşullar uygulanır. Banker, birikmiş miktarı gerçek token olarak tahsil etmek istiyorsa, Branch’i sonlandırmalıdır. 10 Branch çalıştıran bir Banker, bir tanesini kapatırsa, bu Branch’e karşılık gelen birikmiş bakiyeyi tahsil edebilir; ancak ardından sadece 9 Branch kalacağından, gelecekte alacağı yeni发行 payı azalır. Son Branch’e kadar kapatılırsa, Charter de beraberinde yok olacak şekilde tasarlanmıştır. Yani geçmişte birikmiş olan发行 miktarını piyasadaki kullanılabilecek STANDARD’a dönüştürme eylemi, gelecekteki发行 katılım yeteneğinizden ayrılmamıştır. Buna Resolution Fee de eklenir. Son 7 gün içinde sistemdeki toplam kapanma baskısı arttıkça ücret yükselir ve bu ücretin yarısı STANDARD yakımında, diğer yarısı ise hâlâ aktif kalan Banker’lere dağıtılır. Birden fazla kişi aynı anda Branch kapatırsa, token büyük miktarlarda mint edilip piyasaya çıkabilir. The Standard Reserve, bu süreçte Resolution Fee’yi artırarak bazı token’ları yakar ve kalan katılımcılara değer geri döndürür. Şimdi ilk ETH net girişi geriye dönersek, tüm tasarım bütünlük kazanır. İnsanlar solana:2mfyXkzLWBZTVfwZrQwS3Nf1x5Vd59s1fGbRwEFxpump satın alırken ETH girerse,发行 hızını artırma potansiyeli doğar ve protokol geliri hazırlık varlıkları ve kendi likiditesini artırma amacıyla kullanılır. Bu yeni发行 miktarı Banker’lerin Branch’lerine dağıtılır. Banker daha fazla发行 payı istiyorsa, STANDARD yakarak Branch sayısını artırır. Birikmiş STANDARD’ı gerçek cüzdana çıkarmak için bir Branch kapatmak gerekir ve çıkış yoğunlaşınca Resolution Fee yükselir ve tekrar bazı STANDARD’lar yakılır. ETH çıkışa geçmeye başlarsa, yeni发行 hızı düşer ve protokol gelirinin büyük bir kısmı piyasadaki STANDARD’ı satın alıp yakmak için kullanılır. Sermaye girişi -发行 ayarlaması - Branch dağıtımı - genişleme için STANDARD yakımı - Branch kapatma ile gerçek mint - çıkışta发行 azaltma ve geri alım ile yakım The Standard Reserve’in bahsettiği on-chain merkez bankası, bu seriyi insanlar her seferinde toplantı yaparak karar vermek yerine, akıllı sözleşme tarafından önceden belirlenmiş koşullara göre otomatik olarak yürütülmesidir.Dikkat çekilen bir diğer nokta, 900 milyon STANDARD'in发行 bütçesinin tamamen tükendiği andır. Üst sınırına ulaşıldığında, Tail Emission adı verilen yeni temel发行in sürekli artırılması tasarlanmamıştır. Bu noktadan sonra, ekonomik aktivitenin finansman kaynağı, zaten oluşturulan para ve protokolde ortaya çıkan ücretlerdir. Bu nedenle, solana:2mfyXkzLWBZTVfwZrQwS3Nf1x5Vd59s1fGbRwEFxpump'in arzı sadece 1 milyar adede kadar artar şeklinde açıklanamaz. 100 milyon adet Genesis miktarı, maksimum 900 milyon adet ek发行 bütçesi, gerçek Branch ödemeleri anındaki mint, Expansion License yakımı, geri alma yakımı ve Resolution Fee yakımı aynı anda etkileşim halindedir. Ve şu anda tüm bu mekanizmalar, ana ağda tamamlanmış ekonomik verilerle gözlemlenme aşamasında değildir. Şu anda solana:2mfyXkzLWBZTVfwZrQwS3Nf1x5Vd59s1fGbRwEFxpump ve Genesis Charter henüz piyasaya sürülmemiştir ve ilk Genesis Charter tahsisi devam etmektedir. Protokol, 15 adet kontrattan oluşan sistemin ilk denetim turunu da başlatmıştır. Bu nedenle, The Standard Reserve'da şu anda okunması gereken kısım, sadece 1.000 adet ücretsiz NFT sayısı değil, bu Charter'ın piyasa çıkışından sonra hangi ekonomik rolü üstlenecek şekilde tasarlandığıdır. 1.000 adet Founding Charter, yeni STANDARD发行'e katılan ilk Banker grubunu oluşturur ve her bir Banker, Branch sayısına göre发行 payını paylaşır. Daha fazla pay almak için STANDARD'i yok etmeniz gerekir ve birikmiş miktarı gerçek anlamda çıkardığınızda, gelecekteki bir Branch'i terk etmiş olursunuz. Bu tüm süreçlerin发行 hızı, ETH'nin gerçek anlamda hangi yönde hareket ettiğine bağlı olarak değişir. Genesis Charter'ı sadece bir NFT olarak görmemelisiniz. Charter'ın üstlendiği rol, solana:2mfyXkzLWBZTVfwZrQwS3Nf1x5Vd59s1fGbRwEFxpump'in发行 ve yakımı arasında insan ekonomik seçimlerini yerleştirmektir. #Standard #Charter