$SMH yarı iletken hisselerindeki çöküş, işgücü raporuna yükleniyor. Gerçek şu ki, bu hisselerin günlük %10, %15 gibi oranlarda yükseliş hızıyla ilerlemesi, bu tür bir durumun erken ya da geç gerçekleşeceğini zaten belirliyordu. Deneyimlerim gösteriyor ki, bu, bir balonun içinde tam olarak ne olduğunu gösteriyor: Bir noktada, her şeyin sonunu tetikleyen bir şey oluyor. Belki de bu $SPCX IPO’su, $GOOGL’in 85 milyar dolar daha toplaması, $META’nın onlarca milyar dolar toplamak istediğini açıklaması ya da Anthropic ve Open AI’nın yatırımcılardan 100-150 milyar dolar daha çekmeye çalışması. Sonuç olarak, bu balon, tüm balonlar gibi, sürdürülemezdi ve hâlâ sürdürülemez. Herkes bir sonraki adımın ne olacağını merak ediyor. “Kanlı banyo” devam edecek mi? 1999/2000 deneyimlerime göre, balonun momentumu bittiğinde, tekrar başlatmak çok zordur. Bunun yerine, şiddetli dalgalanmalarla, kazançlar günler, haftalar ve sonra aylar boyunca kayıplara dönüşürken, keskin bir geri-anda ileri hareket görülür. Kazançlar yavaş yavaş kayıplara dönüşür; önce balona geç girenlerde, ardından yavaş yavaş birçok başka kişide. Birçok kişi düşüş trendine karşı savaşacak ve bir dönüşüm bekleyecektir. Sosyal medyada konuşulan bu “kanlı banyo”ya girmek için insanların alım yapmaya çalıştığını görebiliyorsunuz. $MU ve diğerleri birkaç gün önceki seviyelerine geri döndü. Yarı iletken hisseleri son 12-24 ay içinde yüzlerce, hatta binlerce porcent yükseldi. Yani, eğer haklıysam, bu balonun gerçekten patlaması için hâlâ çok yol var. Bu hisseleri kısa pozisyonda değilim. Mampilly Research’in bu hisseler üzerinde hiçbir kısa pozisyonu yok. Periyodik olarak, $SOXS, $SQQQ, $SPXS gibi kaldıraçlı ETF’lerin alım opsiyonlarıyla bu balonda tersine dönüşler üzerine bahis yaptık. Bu, aylardır yarı iletken balonunun tehlikeli seviyelere ulaştığını söyleyip durduğum üyelere hiçbir sürpriz olmayacaktır. Ancak balonun patlaması üzerine büyük bir bahis yapmıyoruz. Sadece bunu herhangi bir diğer işlem gibi görüyoruz: Üyelerimize opsiyonlar aracılığıyla kısa vadeli kazanç sağlayabilecek bir trend olarak görüyoruz. Aslında, Cuma günü bu işlemlerden birini tamamladık ve %40-60 kazandık. Büyük yükselişlerde, yarı iletken balonunun sona erdiğini ve bundan sonra trendin aşağı yönlü olduğunu öngörmek için bu tür stratejileri kullanmaya devam edeceğiz.