Herkes kripto para piyasasında ayı piyasasının ne zaman başlayacağını soruyor. Ancak $Rave olayından, dün gerçekleşen Kelp DAO hainliğinden ve bu olayların $AAVE’ye sıçramasından sonra, bu kadar güven zedelendikten sonra nasıl bir ayı piyasası başlayabilir? 2022’de $LUNC ve $USTC ile başlayan güven kaybı üzerine, bu tür olumsuz olaylar geçmişin manzaralarını yeniden canlandırıyor ve yatırımcıların zihnindeki güven krizini tekrar uyandırıyor. Büyük yatırımcılar bir araca yatırım yapmadan önce birçok veri noktasını inceliyor. Üç ana nokta şunlar: 1 – Adalet: Paramı buraya koyuyorum; ancak çekmek istediğimde sorun yaşarsam nereye başvuruyorum? SEC gibi kurumlar veya bir ülkenin hukuki sistemi gerçekten beni ciddiye alıyor mu? Hatta alırlarsa, paramı geri alabiliyorlar mı? (FTX alacaklılarının yıllar süren sürecini hatırlayın.) 2 – Güven: Param öngörülemeyen nedenlerle buharlaşabilir mi veya ölü bir yatırım haline gelebilir mi? 3 – Beklenti: Bu proje gelecek için hangi olumlu hikâye ve fiyat beklentisini taşıyor? Hangi sorunu çözüyor, piyasaya ne katıyor? Bu üçünden hangisinin kripto piyasasında gerçekten var olduğuna inanıyorsunuz? Cevaplayayım: Büyük çoğunlukta hiçbiri. Ve varsa bile, derinlemesine yetersizler. Hisse senedi, tahvil, emtia ve döviz çiftleri gibi öngörülebilir piyasalar mevcutken, sermayenizi gece yarısı tamamen kaybetme riski taşıyan piyasalara gerçekten para koyar mıydınız? Bu son iki olay, maalesef kriptonun geleceğini ağır bir şekilde etkileyecek. Piyasa, LUNC çöküşünden sonra hâlâ toparlanamadı. Üç temel sütunu da eksik olan bir piyasa, güvene yönelik ardışık şokları karşılayamaz. Bu nedenle, sürekli konuştuğumuz o sözde ayı piyasası — eğer gerçekten gelecekse — daha da ertelenmiştir.