$ON, üretme kapasitesine harcama azaltma ve özel güç teknolojisine yatırım artırma yönünde stratejik bir geçiş yapıyor. Onsemi, daha zayıf proje ekonomisi nedeniyle planlanan 2 milyar dolarlık Çekya silikon-karbür genişletmesini iptal etti. Mevcut üretim devam ediyor. Bu arada, Ferric'i 600 milyon dolar peşin ve diğer 175 milyon dolarını gelir hedeflerine bağlı olarak satın alıyor. Bu ayrım önemlidir. Daha fazla fabrika inşa etmek, yalnızca kullanım oranı ve fiyatlandırma yatırımı haklı çıkarıyorsa değer yaratır. Ferric’in entegre voltaj regülatörleri, AI işlemcilerin giderek daha karmaşık güç sağlama ihtiyaçları nedeniyle daha iyi ekonomi sunabilir. Ancak teknoloji satın almak, fiyatlandırma gücü garantilemez. Müşteri kabulü, üretim verimliliği ve marjlar, bu tezi hâlâ kanıtlamalıdır. İzlediğim şeyler: Düzeltilmiş Sermaye Harcaması rehberi, iptal maliyetleri, Ferric’in müşteri kabulü ve ticari gelir büyümesi. Benim görüşüm: $ON, kapasite genişletmeden daha yüksek değerli mühendisliğe doğru kayıyor. Bu potansiyel olarak daha akıllı sermaye tahsisi, ancak hissedarlar, satın alma getirilerinin fiyatı haklı çıkardığını kanıtlamalı. Fabrika riskini azaltmak ilerleme. Onu satın alma riskiyle değiştirmek otomatik olarak değer yaratma değildir.