Anthropic, 69,3 milyar dolarlık IPO planını bankalara gönderdikten hemen sonra geri çekti. Reuters'in özel raporuna göre, 9 Kasım akşamı Anthropic, her hisse senedi için 70 ila 80 dolar aralığında yaklaşık 867 milyon hisse satmayı planladığını belirten bir menkul kıymet belgesi gönderdi. İhale fiyatı üst sınırına göre toplam 69,3 milyar dolarlık finansman hedefleniyordu. Belgede, Google, NVIDIA, Microsoft, AMD, Broadcom, Micron ve TSMC gibi teknoloji devlerinin Anthropic’in halka açılımında toplam 26 milyar dolarlık özel tahvil alımına katılma planı da yer aldı. Ancak belgenin gönderilmesinden kısa bir süre sonra Anthropic, bankalara daha önceki fiyatlandırma bilgilerinin yanlış olduğunu ve güncellenmiş bir versiyon sağlayacağını bildiren bir e-posta gönderdi. Sorun, ihale fiyatı mı, ihale miktarı mı yoksa toplam finansman tutarı mıydı? Anthropic açıklama yapmadı ve Reuters doğrulayamadı. Şirket yorum reddetti. Vurgulanması gereken nokta, IPO belgesi ve fiyatlandırma bilgilerinin geri çekilmesi; IPO’nun iptal edilmesi değil. Daha önce yayılan 69,3 milyar dolarlık finansman hedefi artık nihai bir plan olarak kabul edilemez. Orijinal plana göre Anthropic, Salı günü hâlâ tur başlatmayı planlıyor. Bu olayın gerçekleştiği zaman çok hassas. Daha önce piyasa, Anthropic’in değerlemesini en yüksek seviyede yaklaşık 2 trilyon dolar olarak tahmin ediyordu; ancak bu tahmin son zamanlarda yaklaşık 1,5 trilyon dolara düştü. Ayrıca AI hisselerindeki son darbe, yatırımcıların sektörün sermaye harcamalarını ve kâr beklentilerini yeniden değerlendirmesine neden oldu. Daha da önemlisi, geri çekilen belgede yer alan 26 milyar dolarlık özel tahvil alımı. Eğer bu düzenleme sonunda korunursa, Anthropic’in halka açılımı oldukça özel bir yapıya sahip olacak: AI zincirindeki devler hem tedarikçileri, hem ortakları hem de rakipleri olurken aynı zamanda şirketin sermaye piyasası finansmanını destekleyen önemli yatırımcılar da olacaklar. Geçmişte AI şirketleri teknoloji devlerinden hesaplama gücü sağlıyordu; şimdi ise halka açılım finansmanı bile teknoloji devlerinin önceden desteklemesiyle planlanıyor. Ancak zincirin içinden verilen fiyat ile açık piyasada kabul edilecek fiyat tamamen farklı şeyler. Anthropic’in bu kez geri çektiği belki de henüz kararlaştırılmamış birkaç sayı; ancak yaklaşan turda cevaplanması gereken daha büyük bir soru var: AI sektörünün içsel sermaye döngüsü açık piyasa karşısına çıktığında, dış yatırımcılar ona ne kadar yüksek bir değerleme verecek?