Pazartesi ABD hisse senedi piyasası açılışından önce, @JensenHuang olayı hâlâ yayılmaya devam edecek gibi görünüyor. Öncelikle neler olduğunu net bir şekilde anlayalım. 8 Kasım'da, Hwang Renxun, eşiyle olan ilişkisinde sadakatsizlik yaptığını kabul etti ve ailesine ile çalışanlarına özür diledi. Aynı gün, NVIDIA yönetim kurulu, onun yabancı istihbarat operasyonlarının hedefi olup olmadığını incelemek amacıyla bağımsız bir araştırma başlatma ve dış bir hukuk firması işe alma kararı aldı. Burada dikkat edilmesi gereken iki tamamen farklı şey var: 🔹 Kabul edilmiş bireysel ahlaki sorun 🔹 Hâlâ araştırılan ulusal güvenlik iddiaları Yönetim kurulu şu anda, ulusal güvenlik veya NVIDIA'nın gizli bilgilerinin zarar görmediğine dair herhangi bir neden olmadığını açıkça belirtti ve aynı zamanda Hwang Renxun ve yönetim ekibine olan güvenini ifade etti. Bu, araştırmanın risk olmadığını anlamına gelmez; ancak şu anda söz konusu CEO'nun görevden alınması için yeterli bir neden yok. Ayrıca benim daha çok ilgim, pazarın bu olayı nasıl fiyatlandıracağında. NVDA, piyasa kapandıktan sonra %2'den fazla düştü, Nasdaq vadeli işlem sözleşmeleri de dalgalanmaya başladı ve birçok yatırımcı "her şey bitti" diye bağırdı. Ancak benim düşünceme göre, Hwang Renxun'un kişisel itibarının zarar görmesi, NVIDIA'nın hesaplama talebinin aniden kaybolması anlamına gelmez. Ulusal güvenlik araştırması, düzenleyici ve ihracat politikası riskleri doğurabilir; ancak bu, küresel AI altyapı inşaatının durdurulması anlamına gelmez. Yerel grafik kartı piyasasına bakalım: 50 serisi grafik kartlarının kanal primi, zirveden düşmeye başladı ve bazı modellerde ciddi düşüşler gözlemleniyor; ancak üst akış DRAM maliyetleri hâlâ artıyor. Bu ne anlama geliyor? Spekülasyon duygusu soğumaya başlamış durumda; ancak tedarik zincirinin maliyet ve arz-talep mantığı, tek bir haberle tamamen değişmedi. Ben her zaman düşünüyorum ki, AI dalgasında en önemli olan bir şirketin hisse senedi fiyatı değil, tüm hesaplama tedarik zincirinin talebi sürekli olarak karşılayıp karşılayamayacağı. Şimdi kripto dünyasına dönelim: Şu anda kripto piyasası zaten kolay değil. Bitcoin, önceki kritik seviyelerin altına düştü; risk tutumu zaten daralmış durumda. ABD orta seçimlerinden sonraki düzenleyici beklentiler, borsa güvenliği olayları ve ABD teknoloji sektöründeki dalgalanmalar bir araya gelerek piyasa duygusunu aynı anda etkiliyor. Bu yüzden Nasdaq hâlâ baskı altında kalıyor, BTC ve ETH de dalgalanıyor; bunu şaşırtıcı bulmuyorum; ancak tüm düşüşleri Hwang Renxun olayına bağlamayın!