Bu hafta piyasa izlemesi çok net: Çip hisseleri hâlâ düşüyor, enerji hisseleri yükseliyor. Ama bu, AI yönünün artık işe yaramadığı anlamına gelmiyor. Para hâlâ AI hattında, sadece bir aşamadan diğerine taşındı. → → → Önce ABD piyasalarına bakalım: Çip sektörü son iki yılda çok fazla yükseldi. NVIDIA, SK Hynix, veri merkezleri gibi birçok hisse çok kişi tarafından alındı. Şimdi biraz bir haber veya hareket olunca, kâr edenler satışa geçmeye başladı. Bu tamamen normal, bir çöküş değil, sadece çok yükseldikten sonra bir dinlenme dönemi. Aynı zamanda enerji hisseleri yükseliyor. Orta Doğu'daki gerginlik nedeniyle petrol fiyatları yükseldi ve bu da petrol şirketlerinin hisselerini destekledi. Teknoloji düşüyor, enerji yükseliyor — bu kombinasyon son zamanlarda sıkça görülüyor. → → → Şimdi Hong Kong piyasalarına geçelim: Temmuzun ilk haftalarında Hong Kong teknoloji hisseleri bir dalga yaptı, Alibaba tek günde %12 yükseldi ve Hang Seng Teknoloji Endeksi yaklaşık %5 arttı. Neden? Birkaç neden var: Bu şirketlerin hisse fiyatları zaten ucuzdu, Çin'de AI gelişimine devam ediliyordu ve önceki endişelerle ilgili serbest bırakma baskısı gerçekleşmedi. Ama soru şu: Devam edebilecek mi? Bence üç şeyi izlemek gerek: ABD çip hisseleri daha da düşerse, Hong Kong piyasasında duygu etkilenecek. Çinli sermaye Hong Kong teknoloji hisselerini almaya devam edecek mi? Son olarak, raporlar önemli: AI bu şirketlere gerçekten ne kadar kâr kazandırdı? Şu anki dalga, çok düşenlerin bir geri tepmesi gibi görünüyor, yeni bir büyük牛市ın başlangıcı değil. → → → Gelecek hafta dikkat edeceğim şeyler: ► Teknoloji devlerinin finansal raporları ► Enflasyon verileri ve美联储 yeni başkanı Warsh’ın açıklamaları Eğer faiz artırma sinyali verilirse, teknoloji hisseleri hâlâ baskı altında kalacak. ► Hong Kong’da Çinli sermayenin girmeye devam edip etmediği Para girerse desteklenecek, girmezse belirsizlik artacak. Genel olarak, AI yönü değişmedi. Sadece para içinde başka bir yere taşındı: Donanımdan çıkıp, uygulamalara ve daha ucuz şirketlere doğru. Yukarıdakiler kişisel gözlemlerimdir. Veriler resmi kaynaklara dayanır ve yatırım önerisi oluşturmaz. #ABD #SKHynix #HongKong