"Stoklama" (Yerli Para Birimleri) ile İlgili Yanılgılar 2022/2023 yılında bu pazarda aktif olan ailelerin "stoklama" kavramına aşinası olmaları şaşırtıcı değildir. Ancak 2025 yılında gelen yeni aileler bu terimi duymamış olabilir. O dönemde birçok öncü, "stoklama" fikrini destekliyordu. Ve bu stoklama Bitcoin değil, yerli para birimleri (山寨币) üzerine yapılmaktaydı. Hatırlıyorum, Red God (sonradan dolandırıcı olduğu ortaya çıkmıştır) o zamanlar on tane yerli para birimini stoklamak için bir liste vermişti. Benzer şekilde, "hangi coinleri stoklamalıyım" sorusuna yanıt olarak hazırlanan listeler oldukça yaygınlaşmıştı. Ancak günümüzde artık kimse "stoklama" yapmıyor. Ve kimse "stoklama" ile zengin olmanın sırrı olduğunu düşünmüyor. Bu değişimin kendisi de bir şey ifade ediyor. Genel olarak, bu zaten sona ermiş olan yükseliş dalgasında üç tane yükseliş dalgası oldu: 2023 Kasım - 2024 Mart; 2024 Kasım - Aralık; 2025 Nisan - Ağustos. Bu üç yükseliş dalgasında Bitcoin sırasıyla 73.777, 100.000 ve 126.000 seviyelerine ulaştı. Yerli para birimleri ise, örneğin $NEAR, sırasıyla 9 USD, 8 USD ve 3.3 USD seviyelerine ulaştı. Bitcoin’in her yükseliş dalgasında daha yüksek bir zirveye ulaştığı görülürken, yerli para birimleri ise "zirvelerinin her seferinde daha düşük olması" eğilimindeydi. Stoklama fikri, genelde yerli para birimlerinin Bitcoin ile birlikte zirveye ulaşacağı varsayımına dayanıyordu. Bu yüzden 2024 Mart zirvesinde birçok kişi satmaya karar verememişti çünkü "daha büyük bir yükseliş daha sonra olacak" inancı vardı. Ancak 2025 yılında sadece bir tane daha büyük yükseliş oldu. Yine vurgulamak isterim ki 2025 yılı gerçekten her açıdan beklenmedik bir yıldı. Bu yüzden 2025 yılında yaşanan düşüşlerden sonra, artık kimse "stoklama" fikrini ciddiye almıyor gibi görünüyor. Sadece @CredibleCrypto hala CRV'yi tutmaya devam ediyor ve 6 USD'ye ulaşabileceğini düşünüyor. Diğer çoğu kişi ise büyük olasılıkla artık yerli para birimlerinin spotlarını tutmuyor. Stoklama konusunda bazı önemli soruların ele alınması gerektiğini düşünüyorum: 1. Neden bu sefer stoklama fikri başarısız oldu? Bu seferki başarısızlığın temel nedeni, 2020-2021 yıllarındaki tek yönlü yükseliş yapısının aksine, bu sefer "üç küçük yükseliş dalgası" şeklinde bir yapıyla ilerlemiş olmasıdır. Ayrıca yerli para birimleri, genelde yükseliş yapmak yerine büyük bir aralıkta dalgalanma yapmıştır. Bu da 2020-2021 yıllarındaki deneyimi kopyalamaya çalışan ailelerin ciddi bir başarısızlıkla karşı karşıya kalmasına neden olmuştur. "Hiçbir insan aynı nehrin içine iki kez giremez." Bu durumu ifade eden bir söz. 2. Neden 2025 özellikle zor bir yıl oldu? Bu durumu açıklamak için makroekonomik modelleri kullanırsak, 2025 yılında yükselişin olmamasının temel nedeni ABD'nin ekonomik daralma döngüsünde ve yüksek faiz ortamında bulunmasıydı. Bu da çoğu coinin yükselmesini engelledi. Bitcoin’in yükselişi ise sadece Trump'ın "performansı" yüzündendi ve diğer coinleri temsil etmedi. Bu konuda daha önce birçok makalede bahsedilmişti, burada tekrarlamayacağım. 3. Yerli para birimleri artık tam anlamıyla düşüş döngüsünde Şu anda "karşı karşıya olduğunuz" problem, Bitcoin’in hâlâ yüksek seviyelerde olduğu ve ABD hisselerinin yeni bir zirveye ulaştığı (fakat zirve ile zıt yönde bir yapı var) bir ortamda, yerli para birimlerinin zaten dip seviyelere düştüğüdür. Örneğin NEAR, 2023 Ekim’de 0.9 USD, 2024 Mart’unda 9 USD’ye ulaştı, yani yaklaşık 10 kat arttı. Ancak şu anki fiyatı 1.5 USD’ye geri dönmüştür. Bitcoin ve ABD hisseleri hâlâ yüksek seviyelerde. Peki, eğer $NEAR’ı stoklamak istiyorsam, şu anda yatırım yapmalı mıyım? Eğer Bitcoin ve ABD hisseleri daha da düşerse, şu anda "stoklama" yapmaya ikna olmak zor olur. Ancak bu fiyat seviyesi, özellikle tamamen dolaşıma girmiş ve piyasa değeri yüksek olan bir coin için "dip"e çok yakındır. Bu yüzden biraz tuhaf bir durumla karşı karşıyayız. Eğer Bitcoin ve yerli para birimleri aynı anda dip yaparsa ve bu dört yıllık döngünün düşüş yılıysa, bu durumda yatırım yapmak daha rahat olur. Ancak sadece 2025 yılında yerli para birimleri şu anki seviyeye düşmüşse ve Bitcoin hâlâ "yüksek seviyede", ABD hisseleri ise "üçüncü zirveden sonra" ve sadece iki aydır düşüş döngüsündeyseniz, bu durumun ardından ne olacağını tahmin etmek oldukça zordur. 4. Yerli para birimlerinin dip seviyesi nerede? @0xENAS, yerli para birimlerinin dip seviyeye çok yakın olduğunu söylüyor. Ben de bu "yakınlık"ın "zirveye göre" doğru olduğunu düşünüyorum. Bir coinin zirvesi 10 USD, dip seviyesi 1 USD ve şu anki fiyatı 2 USD ise, kesinlikle dip seviyeye yakındır. Ancak bu fiyatın daha da düşmesi de mümkündür. 2 USD’den 1 USD’ye inmek yine yarıya düşmek anlamına gelir. Sol (SOL) örneğini verelim. 2021 yılında zirvesi 260 USD idi. 2022 Mart ayında 80 USD’ye düştü, bu zaten dip seviyeye yakındı. Ancak bu seviyeden geri döndükten sonra 2022 Eylül ayında 30 USD’ye kadar düştü. FTX krizinden sonra ise 8 USD’ye kadar inildi. Yani önce %70, sonra %60 ve en son %70 daha düşüldü. 80 USD, 8 USD’ye daha yakındır, 260 USD’ye değil. Ancak yine de 3 kez daha yarıya inebilir. Ayrıca 80, 30 veya 8 USD’ye yatırım yapan herkesin şu anda kârı var. Bu yüzden mevcut fiyatın dip seviyeye daha yakın olduğunu, değil de zirveye olduğunu düşünmüyor değilim. Ancak birçok coinin bu fiyatlarla bile yarıya inmesi muhtemel. Ayrıca, birçok coinin 2026 yılında yine yarıya inmesine rağmen, 2027-2029 yıllarında fiyatlarının bugüne göre daha yüksek olacağını düşünüyorum. Mutlak bir dip ararken, en kötü senaryoyu göz önünde bulundurmak gerekir. Aynı zamanda geleceğe dair bir vizyonunuzun da olmaması mümkün değildir. Bu yazı #BCGAME tarafından desteklenmiştir | @bcgame @bcgamecoin