$IREN CEO, AI köpüğü yoktur! 1. Müşteriler %50 nakit ön ödeme yaparak hemen satın alıyor! Dış dünyada sürekli AI köpüğü deniliyor, ancak gerçek yaşamda hesaplama gücü için çekişme yaşıyoruz. Kiralama birim fiyatları hâlâ yükseliyor; müşteriler hesaplama kapasitesini garanti altına almak için GPU donanım maliyetinin %50’sini önceden ödüyor. Hiçbir köpük sektöründe müşteriler, sermayenin yarısını getirip ürün için sıraya girmez. 2. Sınırlayıcı faktör: Transformatör yetersizliği ve elektrik verilmesi yavaşlığı! Geçtiğimiz 8 ayda küresel haftalık Token tüketimi 17 katına çıktı! Şu anki temel sorun, hesaplama gücüne ihtiyaç duyanların olmaması değil; bilgisayarlar satın alındı, veri merkezleri inşa edildi, ancak elektrik ve transformatörlerin teslimat hızı talebi karşılamıyor. 3. GPU sert para haline geliyor 12 ay önce finans piyasaları GPU finansmanını çok riskli görüyordu; şimdi sermaye piyasaları tamamen anladı. Onlarca yıl önce ticari emlak finansmanında olduğu gibi, en üst düzey kredi notuna sahip olmayan şirketler bile, finans kurumları tarafından GPU’ya doğrudan %90’a varan teminat oranıyla finansman alabiliyor. 4. Gelecek 12-24 ayda mühendislik teslimat mücadelesi başlıyor AI hesaplama gücü hikayelerinin dönemi geçti; elektrik şebekesi, su soğutma, tedarik zinciri ve test süreçlerini yönetmek, taahhüt yeteneğini büyük ölçüde test ediyor. Elektrik alamayan veya GPU teslim edemeyen oyuncular hızla piyasadan çıkarılacak.