Hâlâ bireysel hisse senetleri sahibi olmak istiyor muyuz? Olaylar gerçekleşirken üzerine düşünmeyi ve kendime sertçe bakıp getirilerimi, kayıplarımı ve öğrendiğim dersleri analiz etmeyi severim. Para kazandığım yerlerde gerçek bir avantajımın olup olmadığını, yoksa sadece şanslı mı olduğumu ayırt etmek de eşit derecede önemlidir. 2026’ya bakıldığında, en iyi analistlere ve devasa kaynaklara sahip olan dünyanın en sofistike hedge fonları, yıl içindeki getirileri negatif ve çoğu endeksi geride bırakmış durumda. Bu durum, özellikle $INTC’nin tek bir günde %30 düşüşünü izledikten sonra, herkesin takip ettiği ve diğerlerinin bize göre çok daha fazla kaynakları olan büyük şirketlerin bireysel hisse senedi olarak sahibi olunması bile gerekip gerekmediğini sorgulamama neden oluyor. Daha fazla düşünüyorum, daha fazla inanıyorum ki bireysel hisse senedi yatırımlarını yılda dört veya beş nadir fırsatla sınırlamalıyız; burada gerçek bir avantajımızın olduğu durumlar. Özel durumlar kastediyorum: Makro satış dalgası sırasında $AMZN’nin $200’e doğru düşmesi, $ZIM’in nakit değerinin altında işlem görmesi, $WGS’nin kar açıklamasından sonraki satış dalgasından sonra, $STAA’nın satın alma teklifinden sonra, volatilite ekstrem seviyelere ulaştığında $UVXY’yi kısa pozisyon almak ya da ABD büyük bir askeri güç topladığında petrol opsiyonları almak. Nadiren gözden kaçırılmış küçük kapitalizasyonlu hisselerde de fırsatlar olabilir. Bir başka ders: Spekülatif büyüme hisselerinden uzak durun. 2021 bunu size öğretmediyse belki 2026 öğretecek. Güçlü karlara dayanmayan “bir şeyin geleceği” olarak satılan her şirket spekülatif bir büyüme hissesidir. Kupon satın almak bir yatırım stratejisi olamaz. Sürekli doğru giriş ve daha önemlisi doğru çıkış zamanlarını size söyleyen tek bir büyüme hissesi yatırımcısı tanımıyorum. Sadece büyüme hisselerini pazarlayan abonelik satıcılarına bakın; bazılarının yıl içindeki kayıpları %30’a ulaşmış. Bu tür bir çekilişi göze alabilir misiniz? Sanmıyorum. Ve spekülatif büyüme hisselerini sevenlerin hepsine, bu hisselerin iki katına çıkabileceğini ya da değerlerinin çoğunu kaybedebileceğini söyleyenlere, kendinize sertçe dürüst olun. Neticede bu kuponlara yatırım yaparak net olarak kâr mı ediyorsunuz, yoksa zarar mı ediyorsunuz? Fantazilere, ara sıra elde ettiğiniz %100 kazançlara ve kolayca unuttuğunuz hisselerden bahsetmeyin. Tüm P&L’nizi görün. Para mı kazanıyorsunuz, yoksa mı kaybediyorsunuz? Hiçbir fantazi yok. Bu özel durumlar dışında neden bireysel hisse senedi riski alıyorsunuz? Teknolojinin performans göstermesini düşünüyorsam sadece $QQQ’ya sahip olabilirim. Belirli bir sektöre inanıyorsam, portföyümdeki bir varlığın %30’luk bir düşüşle uyanmamak için sektör ETF’lerine sahip olabilirim. Size yarın %30 kazanma şansı %50, %30 kaybetme şansı %50 olan bir yatırım sunduğumu varsayalım. Gerçekten bunu sahibi olmak ister misiniz? 2026’da bireysel hisse senedi önerilerimi zaten önemli ölçüde azalttım ve 2027’de daha da azaltmayı planlıyorum. Gelecek yıl sadece dört veya beş bireysel hisse senedi ya da özel durum önerisi yapacağımı sanıyorum. Hatta 2027 çok fırsatlı bir yıl olsa bile, gerçekten istisnai gördüğüm yatırım fikirleriyle ilgili altıdan fazla yazı yayınlamayacağımı düşünüyorum. Kalan zamanlarda ise muhtemelen endeks ETF’lerine sahip olmak daha akıllıca olacaktır. Mutlaka geniş pazar endeksleri değil. Belirli bir endüstriye güçlü bir görüşüm varsa sektör ETF’leri de aynı derecede faydalı olabilir.