Ben, “sert ama adil” olmamadan hiçbir şeyim değil, bu yüzden geçen hafta eleştirdiğim GENIUS Yasası’nı şimdi güçlü bir şekilde savunayım. Benim eleştirilerime benzer şekilde, dikkat edilmemiş bazı faydaları vurgulayacağım. Ancak önce, ABD’de özel para birimlerinin tarihsel olarak nasıl düzenlendiğine geri dönmeliyiz. Anayasa, devletlerin kendi kredi senetlerini çıkarmasını yasaklamıştı vb. Ancak devletler, devlet bankacılık lisansları vererek ve bankaların para basmasını sağlayarak bu yasakı atladılar. New Orleans gibi bazı şehirler de para bastı. Sonunda federal hükümet daha fazla kontrol isteyerek, devlet lisanslı bankaların banknot çıkarmasına yönelik yasaklayıcı bir vergi getirdi; bu da pratikte yalnızca federal lisanslı bankaların bunu yapabileceğini anlamına geliyordu. Daha sonra Federal Rezerv doğdu ve hatta federal banknotlar da ortadan kayboldu. (Teknik olarak federal bankalar hâlâ banknot basabilir, ancak izin verilen teminat türlerini düzenleyen yasalar iptal edildiğinden bu imkânsız hale geldi.) Ancak para sıkıntısı olduğunda her zaman özel para birimleri ortaya çıkar. Tam da bu yüzden @tether başarı kazandı — dolar sıkıntısı olduğunda özel dolarlar yarattılar. ABD’de dolar sıkıntısı olamayacağını düşünürsünüz ve haklısınız. Ancak küçük banknotlar ve bozuk para sıkıntısı olabilir. Bu nedenle zaman zaman küçük tutarlı özel para birimleri ortaya çıktı (pejoratif olarak “shinplasters” olarak adlandırıldı). Devletler, İç Savaştan bile önce özel kağıt paraları düzenlemeye veya yok etmeye başladılar. Örneğin, memleketimin 1854 yasası, paranın yerine geçecek bir şeyi dolaşıma sokmakla ($50 ceza) veya paranın yerine geçecek bir şeyi kabul etmekle ($5 ceza) suçlu sayar — “kanunla açıkça izin verilmediği sürece”. $50 ceza çok büyük görünmeyebilir, ancak yasadışı bir belge hukuki olarak geçersizdir; bu nedenle kağıt paranız veya stablecoininiz, vericisine gerçekten çok güvenmediğiniz sürece oldukça kullanışsız hale gelir. Memleketim özel durum değil. Kesinlikle parçalı para ve özel banknotları bastırmayı amaçlayan eski yasalar ülke genelinde var, ancak GENIUS Yasası bunları geçersiz kılıyor ve eski yasaları temizlemek için yapılan lobi çabalarını kurtarıyor.