Aslında, bu önceki dev balina ETH'nin kurumsal yatırımcılar tarafından zorla pozisyonunu kapatmasıyla çok benzer; aslında bu sadece büyük balinaların küçük balinaları yemesi değil mi? Önceki OpenAI araştırmacısı Leopold Aschenbrenner, 24 yaşında, Situational Awareness'ı kurdu, $225 milyon ile başladı, AI altyapısına yatırım yaptı ve iki yıl içinde $45 milyar değerine ulaştı, toplam getirisi %1000'in üzerinde. 4 kat marjin, ancak bu ay AI hisseleri %35-47 düştü; matematiksel olarak, 4 kat marjinle %25 gerileme zaten sıfıra düşürür ve sonunda Citadel bu fırsatı değerlendirerek tüm varlıkları ele geçirdi. Margin Call adlı klasik filmi düşündüm; bir yatırım bankasının gece yarısı marjin pozisyonlarının şirketin taşıyabilecek sınırını aştığını fark etmesi, üst düzey yöneticilerin gece boyu toplantı yaparak sabah açılışta tüm zehirli varlıkları, fiyattan bağımsız olarak, karşı tarafa bakmadan hemen satmaya karar vermesi anlatılıyor. Avcılar sadece yüksek marjinli katılımcıların dalgalı piyasalarda dayanamayacağını bekler, margin call çıktığında tek alıcı olarak ortaya çıkar ve kendi memnun olduğu fiyattan varlık portföyünü topluca satın alır. Gerçek avcılar avcıyı asla takip etmez. Sadece araziyi tasarlar: likidite daralır, dalgalanma artar, margin call mekanizması kendisi bir tuzağıdır; sonra avın kendiliğinden içine düşmesini bekler. Filmden bir diyalog vardı: "Bu işte üç şekilde kazanç elde edebilirsiniz: ilk olun, daha akıllı olun ya da hile yapın." Leopold, kendi kendini AI ile ilgili bir oyun oynadığını sanıyor. Aslında, sermaye yapısıyla ilgili bir oyun oynuyor ve kuralları belirleyen kişi o değil. Başkalarının inşa ettiği kumarhane içinde, siz her zaman şipseyiz, değil kasa.