Yatırımcılar, AI altyapı borçlarını satıyor: Büyük ABD veri merkezlerini finanse eden tahviller, paralarının altına düşüyor; Hyperion borçları dolar başına yaklaşık 92 sente, Hut 8’in desteklediği projeler 94 ve 92 sente, Blackstone’a ait Project Excalibur ise 88 sentin altına düşüyor. AI bulut sağlayıcıları arasında baskı daha da şiddetli; CoreWeave, $CRWV tahvilleri dolar başına 80 sentin altına inmiş ve faiz oranları %15’e yaklaşmış durumda. Yatırımcılar, OpenAI’nin IPO’sunu ertelemesi, Anthropic’in gelir büyümesinin yavaşlaması ve dairesel finansman endişelerinin artması nedeniyle, AI gelirlerinin devasa borçlanma ve altyapı harcamalarını giderip gideremeyeceğini sorgulamaya başlıyor. Gartner, AI veri merkezi sahiplerinin 2030 sonuna kadar finansman maliyetlerini karşılayıp sağlıklı getiriler elde edebilmek için 8,5 trilyon dolar gelire ihtiyaç duyacağını tahmin ediyor. Ancak bu sağlayıcılara akacak AI hizmetleri harcamalarının 3,6 trilyon doları geçmeyeceği öngörülüyor; bu da yaklaşık 4,9 trilyon dolarlık bir EKSİKLİK anlamına geliyor. Şirket, 2030 yılına kadar neocloud sağlayıcılarının %80’inin bağımsız işletmeler olarak devam etmeyeceğini ve 2032 yılına kadar 4 trilyon doların üzerinde varlık değeri kaybedilebileceğini uyarıyor. “AI devrimi” tezi her geçen gün zayıflıyor.