Çoğu opsiyon trader’ı, bir işlem yapmadan önce üç şeyi inceler: → Kullanım Fiyatı → Premium → Potansiyel kâr Ancak bu üçünden önce dikkat edilmesi gereken bir sayı var... KÂR-VERİME NOKTASI. Piyasa yönüne dair haklı olmak, otomatik olarak bir opsiyon satın alarak kâr ettiğiniz anlamına gelmez. Nedenini anlayalım. 1. Bir opsiyonun kâr-verime noktası tam olarak nedir? Kâr-verime noktası, opsiyonun vade sonunda içsel değeri, ödediğiniz premiuma eşit olduğu alt varlık fiyatıdır. Bir Alım (Call) opsiyonu için... Kâr-verime noktası = Kullanım Fiyatı + Ödenen Premium Bir Satım (Put) opsiyonu için... Kâr-verime noktası = Kullanım Fiyatı - Ödenen Premium Önemli olan nedir? İşleminiz, işlem maliyetleri ve ücretleri göz ardı edildiğinde, vade sonunda kârlı hale gelmeden önce bu seviyeyi aşmalıdır. 2. Bitcoin’i bir örnek olarak kullanalım BTC’nin yaklaşık ₹71.11.444 seviyesinde işlem yaptığını varsayalım. CoinDCX’te iki hipotetik sözleşme göz önünde bulunduruyorsunuz. İŞLEM A: BTC ALIM (CALL) AL 🔻 Kullanım Fiyatı: ₹72.00.000 🔻 Ödenen Premium: ₹1.20.000 🔻 Kâr-verime noktası: ₹73.20.000 BTC, ₹71.11.444’ten ₹73.20.000’e yükselmelidir. Bu, yaklaşık %2,93’lük bir yukarı harekettir. Sadece ₹72.00.000 seviyesine ulaşmak yeterli değildir. Hâlâ içsel değer yoluyla premiumu geri almak için başka ₹1.20.000 gerekmektedir. İŞLEM B: BTC SATIM (PUT) AL 🔻 Kullanım Fiyatı: ₹70.00.000 🔻 Ödenen Premium: ₹1.00.000 🔻 Kâr-verime noktası: ₹69.00.000 BTC, ₹71.11.444’ten ₹69.00.000’e düşmelidir. Bu, yaklaşık %2,97’lik bir aşağı harekettir. Yine, ₹70.00.000’in altına düşüşü tahmin etmek yeterli değildir. Pozisyonun vade sonunda kârlı hale gelmesi için BTC, ₹69.00.000’in üzerine çıkmalıdır. Not: Bunlar örnek sözleşmeler ve varsayılan premiumlardır, canlı CoinDCX opsiyon zinciri teklifleri değildir. 3. Şimdi önemli soru geliyor: Bu hareket gerçekçi mi? BTC’nin son yedi günlük INR fiyat aralığına bakalım. 🔻 Son düşük: Yaklaşık ₹71.11.444 🔻 Son yüksek: Yaklaşık ₹76.03.179 🔻 Geçerli referans fiyatı: Yaklaşık ₹71.11.444 Bu, yaklaşık ₹4,92 lakh’lik son gözlemlenen bir aralık vermektedir. Şimdi iki işlemi karşılaştıralım... Alım (Call): %2,93’lük bir yükseliş gerektiriyor. Gerekli kâr-verime noktası, BTC’nin son gözlemlenen aralığının içinde yer alıyor. Bu dönemde bu hareket geçmişte meydana gelmiş olsa da, vade sonuna kadar tekrar gerçekleşeceği garantisi yoktur. Satım (Put): %2,97’lik bir düşüş gerektiriyor. Kâr-verime noktası yine son gözlemlenen aralığın içinde yer alıyor. Her iki hareket de tarihsel olarak mümkün görünüyor. Ancak hiçbir işlem otomatik olarak cazip değildir. Neden? Çünkü opsiyonun vade sonuna kadar kâr-verime noktasına ulaşması gerekir, sonunda değil. Piyasa, herhangi bir işleme kârlı çıkış hakkı vermez. 4. Bir işlem yapmadan önce kâr-verime noktasını nasıl kullanmalısınız? İşte benim takip ettiğim basit bir çerçeve: Adım 1: Premiumu kontrol edin. Daha ucuz bir opsiyon mutlaka daha iyi bir fırsat anlamına gelmez. Yüksek premium, işlemin kat etmesi gereken mesafeyi artırır. Adım 2: Kâr-verime noktasını hesaplayın. Kullanım Fiyatı’nda durmayın. Alt varlığın gerçek olarak ulaşması gereken fiyatı hesaplayın. Adım 3: Bunu yüzdeye çevirin. %2’lik bir hareket ile %12’lik bir hareket çok farklı işlem teklifleridir. Adım 4: Son volatiliteyle karşılaştırın. Son yüksekler, düşükler, destek, direnç ve varlığın tipik fiyat hareketini kontrol edin. Adım 5: Vadeyi göz önünde bulundurun. Bir ay boyunca %3’lük bir hareket makul olabilir ama birkaç saatte gerçekleştirmek çok daha zordur. Ayrıca örtük volatiliteyi, zamanın değer kaybını, likiditeyi ve işlem maliyetlerini de göz önünde bulundurun. 5. Neden bu kadar önemli? İki trader’ın bitcoin’e dair aynı olumlu görüşü olduğunu hayal edin. Trader A, premiumun ucuz göründüğü için bir opsiyon alır. Trader B, kâr-verime noktasını hesaplar, gerekli yüzde hareketini kontrol eder, son volatiliteyle karşılaştırır ve vadeye kalan süreyi değerlendirir. Her ikisi de olumlu olabilir. Ancak sadece biri, işlemin çalışması için piyasaya neyin yapılması gerektiğini değerlendirmiştir. Yön tahmininizdir. Kâr-verime noktası gereksiniminizdir. İkisini asla karıştırmayın. 6. Opsiyon zincirini sizin için çalıştırın Burada @CoinDCX faydalı olur. Bir opsiyon satın almadan önce CoinDCX Opsiyon Zinciri’ni açın ve → BTC, ETH veya SOL’u seçin. → Tercih ettiğiniz vadeyi seçin. → Mevcut alım ve satım kullanım fiyatlarını karşılaştırın. → Premiumu ve ilgili Grekleri kontrol edin. → Her sözleşme için kâr-verime noktasını hesaplayın. → Gerekli fiyat hareketini piyasa görüşünüzle karşılaştırın. Premiumun cazip göründüğü için bir opsiyon seçmeyin. Gereken hareketin, görüşünüze, zaman diliminize ve risk toleransınıza göre mantıklı olduğu opsiyonu seçin. En iyi işlem mutlaka en ucuz premiuma sahip opsiyon değildir. İşlem girdiğinizde getiri gereksinimlerini anladığınız opsiyondur. CoinDCX opsiyon zincirinde kâr-verime noktasını kontrol edin ve yalnızca CoinDCX’te, gerektirdiği hareketin görüşünüze uygun olduğu opsiyonu işlem yapın. #LearnKaroCryptoKaro