Pazar Güncellemesi | 6 Kasım Yeniden yükseliş, beklentilerin üzerindeki istihdam raporunu aştı, ancak katılım hâlâ eşit değil. Bu anlık görüntüde, SOXX %3,1 arttı, QQQ %1,7, küçük kapitalizasyonlu hisseler %1,1 ve SPY %0,6. Eşit ağırlıklı endeks hâlâ hafif kırmızı. Çip üreticileri, ön piyasa gücünün bir kısmını geri verdi. Bugünki iyileşmeye rağmen, SOXX hâlâ Çarşamba kapanışından yaklaşık %9,4 aşağıda. Düzeltilecek önemli hasarlar var ve bir sonraki çekilişin nasıl işlem gördüğünü görmek istiyorum. İstihdam verileri, politika rahatlatma argümanına önemli bir kısıt getirdi. Ekim ayı istihdamı 65.000 beklentisine karşı 165.000 arttı. İşsizlik oranı %4,1’e düştü, maaşlar aylık bazda %0,4 yükseldi ve revizyonlar önceki iki ay için 84.000 iş yeri ekledi. İşgücü piyasası hâlâ dirençli kalıyor ve Fed’in enflasyona odaklanmaya devam etmesine olanak tanıyor. Tepki, kısa vadeli kesimde en net şekilde görülüyor. 2Y getirisi yaklaşık %4,52 seviyesinde, 4,9 baz puan yükseldi; 10Y getirisi ise yaklaşık %4,85 seviyesinde ve sadece 0,8 baz puan arttı. Dünki bull steepener, bugünkü bear flattener haline geldi ve spread 37,2’dan 33,1 baz puana daraldı. Dolar yaklaşık %0,7 yükseldi ve altın düştü. Teknoloji hisseleri bu arka plana rağmen yeniden yükselişini koruyor. Volatilite, dünki aşırı seviyelerden azaldı. VIX yaklaşık 24,8 ve VVIX yaklaşık 120 seviyesinde. Ancak VIX hâlâ 23,9 civarındaki üç aylık okumadan yüksek; bu nedenle kısa vadeli koruma hâlâ premium taşıyor. Fiyatlar kazançlarını korurken volatilitenin daha da azalmasını görmek istiyorum. Kredi de dikkat çekici. Yeni yayınlanan veriler, Perşembe gününde yüksek getirili kredi spreadinin 332’den 348 baz puana genişlediğini ve yatırım kalitesi spreadlerinin 91’den 93’e çıktığını gösteriyor. Bu rakamlar dünki satış dalgasını tanımlıyor. Bugün HYG yaklaşık dengede ve kredi piyasasının hisse senediyle birlikte istikrar kazanıp kazanmadığını görmek istiyorum. Kripto para, bugün hisse senedi piyasalarından daha ikna edici değil. bitcoin:native yaklaşık 75.7k seviyesinde ve Nasdaq yeniden yükselişine rağmen hafif daha düşük. OTHERS/BTC yaklaşık %1,8 arttı; bu da alternatif kripto portföyünde göreceli direnç olduğunu gösteriyor. Benim swing çerçevesime göre, BTC nihayet 73–76k aralığını test ediyor ve bu aralığın nasıl gelişeceğini izliyorum. SPX 7.500 hâlâ bir iyileşme seviyesi olarak kalıyor. Güvenimi artıracak şey, tutulan bir çekiliş, daha geniş katılımlar ve volatilite ile kredi alanında sürekli iyileşmeler olacak. Herkesin güzel bir hafta sonu geçirmesini dilerim!