⚠️ Özel sermaye, yeni bir baskı dalgasıyla karşı karşıya: Fed'in Çarşamba günkü faiz artışı, özel sermaye sektöründe zaten baskıcı olan sorunları derinleştirmesi bekleniyor; bu sektörde rekor düzeyde 349 milyar dolar, "zombi fonlar" olarak adlandırılan fonlara bağlanmış durumda. Bu fonlar, tipik 10 yıllık dönemden daha uzun süre şirketleri elinde tutmuş ancak hâlâ bunları satarak yatırımcılara para döndürememiş özel sermaye fonlarıdır. Yüksek faiz oranları, bu fonların sahip olduğu şirketlerin kredi maliyetlerini artırırken, potansiyel alıcıların yüksek fiyatlar ödemeye isteksiz hale gelmesine de neden oluyor. Özel sermaye satışları, Fed'in 2022'deki faiz artışlarından sonra yavaşladıkça, bu fonlara bağlı sermaye miktarı 2021 sonundan 2025 sonuna kadar yaklaşık %65 arttı. Bu arada, özel sermaye şirketleri şu anda ABD'de 2 trilyon dolardan fazla varlığa sahip; yüksek faiz oranları şirketlerin kredi maliyetlerini artırırken, ödünç alanların borçlarını ödemeyi zorlaştırarak özel kredi sektörüne de artan baskı uygulayabilir. Geri kalan miktar ne kadar büyük olursa, özel sermaye şirketlerinin yeni fonlar toplamak ve gelirlerine dayandıkları ücretleri üretmek o kadar zorlaşabilir. Faiz oranları ne kadar uzun süre yüksek kalırsa, özel sermayenin fon toplama, değerleme ve getiri üzerinde daha geniş bir baskıya maruz kalma riski o kadar artar.