https://t.co/9Xkp05A1Lj Durum acil bir şekilde değişti... Japonya devlet tahvillerinde 1996'dan beri ilk kez olağanüstü bir durum! Şimdi bireysel yatırımcılar ne yapmalı? 【Eski Goldman Sachs uzmanı detaylı analiz】 O-chan [Eski dış bankacı] #AIÖzet Dünya çapında uzun vadeli faizlerdeki artış ve para değerinin düşüşüne karşı uyarı 🔳 Gelişmiş ülkelerde uzun vadeli faizler aynı anda yükseliyor Japonya, ABD, İngiltere ve Avrupa ülkelerinde uzun vadeli devlet tahvili getirileri aynı anda artıyor ve konuşmacı, dünya finansal piyasalarının temelinde bir değişiklik olduğunu savunuyor. 🔳 Geçmişteki çöküşlerden önce faizler hızla yükseldi 1987 yılındaki Karlı Pazartesi ve 1989 sonundan itibaren Japon hisse senedi düşüşünden önce, faizler büyük ölçüde yükseldi; konuşmacı, mevcut tahvil getirilerindeki artışın bir uyarı işareti olduğunu belirtiyor. 🔳 Devlet tahvili piyasası, finansal piyasanın temelidir Devlet tahvilleri, hükümetin borç senedidir; yatırımcılar, bütçe endişelerini artırdıkça daha yüksek getiri talep ederler; bu da faiz artışının hükümetin faiz ödemelerini artırarak, ek borçlanma ve daha fazla faiz artışına yol açan kötü bir döngü yarattığını açıklıyor. 🔳 Gelişmiş ülkelerin tüm borç artışını sorun olarak görüyor G7 hükümet borçları, GDP oranında 1975'te yaklaşık %40'tan şu anda yaklaşık %130'a kadar yükseldi; konuşmacı, geçmiş krizlerden farklı olarak, artık kurtarıcı olan büyük ülkelerin aynı anda mali sorunlarla karşı karşıya kaldığını vurguluyor. 🔳 1971'den beri para sistemi 100 yıllık döngüyle analiz edildi 1971 Nixon şoku sonrası altınla değiştirilebilirlik kısıtlaması ortadan kalktı ve hükümet borçları genişledi; konuşmacı, 1914'ten beri benzer bir akış olduğunu belirterek, borç patlamasının ardından para sisteminin yeniden şekillendirildiği uzun vadeli döngüyü işaret ediyor. 🔳 Enflasyonun yeniden canlanması tahvil satışlarını tetikliyor Yaklaşık 40 yıl süren düşük enflasyon ortamı, 2021 civarında değişti; enflasyon nedeniyle reel getirideki düşüşü tenzih eden tahvil yatırımcıları tahvilleri satmaya başladı ve daha yüksek getiri talep etmeye başladı; bu da mevcut faiz artışının arka planını açıklıyor. 🔳 Hükümetin seçeneği: sıkı para politikası veya faizleri baskılamak Hükümet, harcamaları azaltarak veya vergileri artırarak borçlanmayı azaltsa bile ekonomiye büyük bir yük bindirir; bu nedenle konuşmacı, merkez bankalarının tahvil alımı yoluyla faizleri bastırarak, para değerini azaltarak borç yükünü hafifletme eğiliminde olacağını öngörüyor. 🔳 Japonya'nın ilk domino olma ihtimaline dikkat çekiliyor Japonya'nın hükümet borcu GDP'nin iki katını aşıyor ve Bank of Japan, dolaşımdaki devlet tahvillerinin yaklaşık yarısını elinde tutuyor; yine de uzun vadeli faizler yükseliyor; bu nedenle Japonya, küresel borç sorunlarının yüzeye çıkmasının başlangıcı olarak yabancı yatırımcıların dikkatini çekiyor. 🔳 Japonya'daki faiz artışları ABD piyasasına etki ediyor Japonya'daki iç faizler artarsa, Japon kurumsal yatırımcılar döviz riskini alarak ABD tahvillerini elde tutma cazibesi azalır ve bu da sermayenin geri akışına neden olarak ABD'nin uzun vadeli faizlerine de yükseliş baskısı uygular. 🔳 Hanehalklarına konut kredisi ve yeninin satın alma gücü düşüşü etki ediyor Uzun vadeli faizler artarsa sabit oranlı konut kredileri ve şirket borçlanma faizleri yükselir; tersine, Bank of Japan tahvil alımı yoluyla faizleri bastırırsa yeninin arzında artış olur ve bu da satın alma gücünü düşürür; her iki durumda da hanehalklarına yük biner. 🔳 Yalnızca nakit tutmak en büyük risk olarak tanımlanıyor Para arzı artarken, şirketler ve hisse senetleri gibi gerçek varlıklara yakın varlıkların nominal fiyatları artabilir; bu nedenle çöküşten korkarak tüm varlıkları Yen nakit haline getirmek, para değerinin düşüşünün doğrudan etkisine maruz kalma tehlikesi taşır. 🔳 Hisse senetleri de güvenli değil; dalgalanmaya dikkat edilmeli Para sisteminin dönüşüm döneminde ekonomik kötüleşme ve hisse senedi çöküşleri tekrarlanabilir; bu nedenle hisse senedi sahibi olmak güvenli anlamına gelmez; yaşam koruma fonlarını koruyup, yalnızca nakite odaklanmadan, düzenli yatırımların miktarını ve bireysel hisselerin tutumunu önceden belirlemek öneriliyor. 🔳 Dikkat edilmesi gereken piyasa göstergeleri Japonya'nın 30 yıllık tahvil getirisinin %4 seviyesine sabitlenip sabitlenmeyeceği, Bank of Japan'ın tahvil alımını artırıp artırmayacağı ve ABD'nin 30 yıllık tahvil getirisinin %5 seviyesini koruyup korumayacağı, finansal ortam değişikliklerini değerlendirmek için belirtilen göstergelerdir. 🔳 Sonuç Konuşmacı, mevcut tahvil piyasası hareketlerini finansal sistemin çöküşünün kesin bir işareti olarak değil, finansal ve para kurallarının değişeceği bir uyarı olarak görüyor; bireysel yatırımcılara duygusal işlem yapmaktan kaçınmalarını ve çeşitlendirme ile fon yönetimi yapmaya devam etmelerini öneriyor.