1990’ların başlarında, ticaret firmaları ana broker’lardan nakit karşı vadeli işlem marjini karşılığı alabiliyordu. Bugün ise aynı firmalar, hisse senetleri, opsiyonlar, vadeli işlemler, takaslar ve finansmanlarını tek bir risk defteri olarak birleştiren portföy marjini hizmetlerinden yararlanıyor. Çok çılgın, sofistike bir sermaye verimliliği. ✅ Ancak kripto dünyasında: çoğu Perp DEX, aynı ticaret firmalarından marjinleri ayrı ayrı yatırmayı istiyor – tamamen karşılıksız ve dikkate alınmaksızın. Sistemlerin ayrı ayrı likidasyon ve ADL riskini ekleyin? Çok daha düşük aktivite. Bu yüzden, maksiler yeni bir Perp DEX’in daha iyi bir yaklaşımla piyasa payı kazanamayacağını söylerken gülerim. İlk harekete geçenlere tebrikler, ancak gerçek trader’larla hâlâ yüzeyi bile kazımadık. En azından 1996 seviyesindeki portföy marjini seviyesine ulaşmalıyız…