Bugün tam bir yıl önce, GENIUS Yasası imzalandı. Her uygulama kuralı zamanında sunulmalıydı. Hiçbiri yayınlanmadı. Yasal son teslim tarihi dün— bir Cumartesi— idi. Federal Kayıt hafta sonları yayımlamaz, ve bir kural orada yayımlanana kadar nihai değildir. Bu nedenle bu durumun gerçekleşebileceği son gün Cuma idi. Hiçbir şey gelmedi. İşte belgelenenler: 1. OCC’nin çerçevesi — 12 CFR Bölüm 15 olarak Şubat 25'te önerildi — hâlâ bir öneridir. 376 sayfa, 199 numaralı yorum sorusu. İçindeki hiçbir şey kimseyi bağlamaz. 2. Bu öneri, BSA, AML ve OFAC yaptırımlarını kasıtlı olarak dışladı. OCC, bunları “Hazine Bakanlığı ile koordinasyon içinde” ayrı bir kural yapımına ayırdı. 3. Bu ayrı OCC BSA önerisi, 22 Haziran’a kadar gelmedi — 30 günlük yorum penceresiyle. 4. Aynı hafta yayımlanan ortak müşteri tanımlama önerisi, 60 günlük pencereyle geldi. Yorumlar Ağustos sonuna kadar devam ediyor. Yorum süreci hâlâ açıkken bir kural yapımını kapatmak mümkün değil — bu temel bildirim-ve-yorum yasasıdır, sadece bir zamanlama tercihi değil. 5. OCC’nin kendi haftalık ve çeyreklik raporlama formları, 11 Ağustos’a kadar yorum için açık kalıyor. Şirketlerin sunması gereken formlar henüz mevcut değil. 6. Federal Rezerv hiç bir ayrı prudensiyel öneri yayımlamadı. Şu anda kararlı para birimi çıkaran eyalet üyesi bankaların hiçbir çerçevesi yok. 7. Hazine, “temel olarak benzer” eyalet kuralını 3 Nisan’da önerdi. Yorumlar 2 Haziran’da kapanmış. Nihai kural yok. Eyalet rejimi onaylanmadı. 8. Hiçbir yabancı rejim karşılaştırılabilir olarak ilan edilmemiştir. Bu karar, Kararlı Para Birimi Onaylama İnceleme Komitesi’nden (Hazine Bakanı, Fed Başkanı, FDIC Başkanı) birleşik öneri gerektirir. Karşılıklılık son tarihi 18 Temmuz 2027’ye kadar. 9. Yasada 18’inci tarihi kaçırmak için hiçbir ceza yoktur. Kongre bir tarih yazdı, sonuç değil. Alternatif hüküm, varsayılan kural veya uygulama tetikleyicisi yok. Başka bir tarih kaçıldı. 10. Etkinleşme tarihi artık sabit: 18 Ocak 2027. **Yasa, yürürlüğe girdikten 18 ay sonra veya nihai kuralların ardından 120 gün sonra, erken olan tarihte yürürlüğe girer.** Nihai kurallar olmadan, 120 günlük yol kapalıdır. Geriye kalan tek şey yedektedir. Şunu çıkarabiliriz: Ajanslar bunu Haziran’da kabul ettiler. Temmuz’da nihai hale getirmeyi planlıyorsanız, Ağustos sonuna kadar açık olan yorum pencerelerini açmazsınız. Kaçırma bir başarısızlık değil, bir karardı. Ve gecikme asla nötr değildir. Sadece kararların nerede verileceğini değiştirir. KURAL YAPIMI HALKADIR. Yorum pencereleri, dosyalar, yayımlanan metinler — herkes aynı sayfayı okur. LİSANS VERME DEĞİLDİR. Kartlar, trust bank onayları, ana hesap başvuruları — bunlar gözetim takdiriyle, durum bazında, yayımlanmış bir zaman çizelgesi olmadan ilerler. Kural kitabının yazılmadığı her ay, sınırlar her onayla tek tek çizilir. Bölüm 15 nihai hale geldiğinde, federal izin sahibi varlıkların listesi zaten mevcut olacaktır. Kural alanı yaratmayacak. Onu onaylayacak. Yayımlanan şey değil, kimin ve neyin onaylandığına bakın.