Bitcoin ve Ethereum ETF'lerine sermaye geri dönüşü, piyasa tepkisiyle akış hâlâ çekip bırakıyor. Kripto varlık piyasasında son birkaç gündür, ABD'deki fiziksel Bitcoin ETF'lerine ve Ethereum ETF'lerine sermaye geri dönmeye başlamış ve talep-arz beklentileri biraz iyileşmeye başlamıştır. Son haberlere göre, Bitcoin ETF'lerine yaklaşık 181 milyon dolar, Ethereum ETF'lerine ise yaklaşık 58 milyon dolar net girdi kaydedilirken, bir önceki günün büyük çıkışlarından sonra yön değiştirmiştir. Varlık bakiyeleri, Bitcoin ETF'lerinin yaklaşık 78 milyar dolar, Ethereum ETF'lerinin ise 10 milyar doların üzerine çıkarak iyileştiğine işaret edilmektedir. Piyasa da bu duruma paralel olarak yükseliş göstermiş, Bitcoin yaklaşık %4, Ethereum ise yaklaşık %6 artmış ve bu haftalardaki en güçlü hareketlerden biri olmuştur. ([https://t.co/QL061oJyyr](https://t.co/huUFIFuwBp)) Ancak, akışların düzgün bir şekilde iyileştiğini söylemek mümkün değildir. Temmuz ayında günlük olarak girdi ve çıkışlar arasında değişkenlik yaşanmış, Bitcoin ETF'leri büyük girişten bir sonraki günde geri çekilme eğilimini tekrarlamıştır. Geçen hafta haberlere göre, Bitcoin ETF'leri geçici olarak çıkışa dönmüş ve Ethereum ETF'leri de ardışık girdi eğilimini durdurmuştur. Yani, kurumsal yatırımcı sermayesi piyasaya geri dönüyor olsa da, kesin bir yön belirleyen satın alma değil, kısa vadeli fiyat hareketlerine tepki veren alım-satım faaliyetleri devam etmektedir. ([https://t.co/QL061oJyyr](https://t.co/YXI9hpw93T)) Ethereum tarafında, ETF talebine ek olarak bireysel faktörler de dikkate alınmaktadır. Haberlere göre, 1 Temmuz'da faaliyete geçen Robinhood Chain adlı Layer 2 ağı, Ethereum üzerinde gaz ücretleri için ETH kullanarak ödeme mekanizmasını benimsemiş ve günlük dağıtılmış ticaret hacmi 800 milyon doların üzerine çıkmıştır. Bu tür kullanım artışı, ETF yoluyla gelen sermaye akışından bağımsız olarak Ethereum'un gerçek talebini destekleyen bir unsur olarak değerlendirilmektedir. Ancak bu durum sadece piyasa için geçici bir kuvvet olup, gelecekte sürdürülebilir olup olmadığı kullanımın yerleşmesine ve piyasa koşullarına bağlıdır. ([https://t.co/QL061oJyyr](https://t.co/UAGRyHdyDR)) Öte yandan, Bitcoin'in ETF akışlarının istikrarsız olmasına rağmen satıcıların zayıflığına dair bir farkındalık başlamıştır. Bir analize göre, uzun vadeli sahiplerin ve büyük yatırımcıların alımları devam ederken, ETF satış baskısı biraz hafiflemeye başlamıştır. Başka bir bakış açısı ise, ay içindeki ETF akışlarının hâlâ net bir yön eksikliği taşıdığını ve fiyatın dış faktörlere kolayca etkilenebileceğini belirtmektedir. Özetle, şu anki kripto varlık piyasası "sermayenin tamamen geri döndüğü" diyebilecek bir aşamada değil; ancak en azından Haziran'a kadar olan tek yönlü sermaye çıkış döneminden uzaklaşmaya başlamıştır. Gelecekte odak noktası, ETF'nin sürekli girdisiyle birlikte hisse senedi piyasası, faiz beklentileri ve ana ağların gerçek talebinin nasıl etkileşime gireceği olacaktır. ([https://t.co/QL061oJyyr](https://t.co/huUFIFuwBp))