Hyperscalers, AI altyapısı için büyük çapta borç çıkararak küresel tahvil endekslerini aşağı çekiyor. Mega kapitali teknoloji şirketleri rekor tahvil çıkarıyor → Tahvil endeksleri vade uzunluğunu uzatıyor ve boyutunu artırıyor → Pasif fonlar daha fazla arzı emiyor → ABD, Avrupa ve Japonya'da getiriler yüksek kalıyor → Daha yüksek iskonto oranları uzun vadelı hisse senetlerini etkiliyor. AI sermaye harcamaları bir faiz hikayesi haline geldi. Ben, %4,5'in üzerindeki ABD 10 yıllık tahvilleri ve A sıralaması teknoloji şirketlerindeki spread genişlemesine odaklandım. Eğer getiriler bir sonraki kar dönemi boyunca bu seviyede kalırsa, hisse senedi çarpanları hızla yeniden ayarlanır. Hisse senedi düşüşü başladığında çoğu kişi hisse senetlerini suçlayacak. Basınç tahvillerde başladı. Beni takip edin. Diğerleri etkileşimi arıyor. Ben, domino düşmeden önce onu paylaşıyorum 📉