Kayıp zamanı herkes açıkça kendi hatalarını alay eder, ancak gerçekten para kazanan biri sana bunu söyler mi? Size bir fon tanıtayım: Medallion Fonu, 1988 yılında Jim Simons adlı bir matematik profesörü tarafından kuruldu ve ABD'nin Long Island'ında bir ticari parkta yer alıyor. 1988 ile 2018 arasındaki 30 yıl boyunca kazanç rekora imza attı: Giderlerden önce yıllık getiri %66, %5 yönetim ücreti ve %44 performans payı düşüldükten sonra bile yıllık %39 getiri sağladı. 30 yıl boyunca hiçbir yılda kayıp yaşamadı. 1988'de 100 dolar yatırım yaparsanız, 2018'de neredeyse 400 milyon dolar olurdu. Aşağıdaki mor çizgi bu fonu temsil ediyor. Warren Buffett mavi çizgi, S&P 500 kırmızı çizgi. Getiri düzeyleri tamamen farklı boyutlarda. Ancak önemli nokta şudur: Bu fon, 1993'ten itibaren tüm dış yatırımcıları dışlamış ve yalnızca şirket çalışanları ile aile bireylerine yatırım izni veriyor. Fonun büyüklüğü 15 milyar dolarla sınırlı ve elde edilen fazla kar her yıl çalışanlara zorunlu olarak dağıtılıyor. 30 yıldır dışarıdaki kimse bu fona bir cent dahi giremedi. 2018'den sonraki performansı nedir? Bilinmiyor, çünkü açıklamıyorlar. Hatta Twitter hesapları bile yok. Web sitesinde açıkça şu ifade yer alıyor: https://t.co/43XKEvrd1I dışında hiçbir açık web sitesi işletmiyoruz. İnsanlık tarihinin en karlı fonu, tweet atmıyor ve dış yatırımcılara izin vermiyor. Gerçek alpha hiçbir zaman açıkça çağrıda bulunmaz, çünkü alpha'nın özü bilgi eşitsizliğidir; duyurulduğu anda varlığını yitirir.