Şu anda okuduğum tek şey, bitcoin'in sona erdiği ve yapay zekânın tüm küresel likiditeyi emeceğidir. Bu tür düşünmenin sorunu, iki farklı şeyi karıştırmaktadır… sermaye akışları ve para sistemi yapısı. Bunların bir veya iki çeyreklik bir dönemde doğru olmayabileceğini söylemiyorum. Ancak bu görüşler, bir varlık dağıtımı sorununu tanımlarken temel para sorununu göz ardı ediyor. Bu büyük bir hata çünkü bitcoin'i, Nvidia ve hiper ölçekli bulut sağlayıcılarla aynı spekülatif sermaye havuzunda rekabet eden bir risk varlığı olarak ele alıyorlar. Bu çerçevede, evet, her emeklilik fonu ve egemenlik varlık fonu yapay zeka altyapı hisselerine akın ediyorsa, bitcoin için marjinal dolar sayısı azalır. Ancak bu görüşlerin kaçırdığı büyük nokta, yapay zekânın devalüasyon sorununu çözmediğidir. Tam tersine, onu hızlandırır. Hükümetlerin yapay zeka ulusal şampiyonlarını finanse etmesi, veri merkezi inşaatlarını sübvansiyonlaması veya yarı iletken tedarik zincirlerini desteklemesi… bunların hepsi mali genişlemedir ve bunların hepsi para basma makinesinin “brrrrrr” sesi çıkarmasını gerektirir. Bitcoin’in gerekli olmasını yapan para sistemi çürümeleri, yapay zekânın jeopolitik bir öncelik haline gelmesiyle daha da kötüleşir, çok daha kötüleşir. Diğer nokta ise, yapay zekayı beslemek için inşa edilen her gigavatlık enerji, bitcoin madenciliğini daha dağıtılmış, daha dirençli ve daha kritik altyapıya gömülmüş hale getiren tam olarak fiziksel altyapıyı oluşturur. Bitcoin enerji için yapay zeka ile rekabet etmez. Aynı altyapı katmanının bir parçası haline gelir. Yani söylediğim şeyin özetle şudur: Bitcoin’in “bozulduğunu” söyleyenler, son 18 aylık sermaye dönüşümünü düşünüyorlar; ancak sormaları gereken soru şu: Yapay zeka kazançlarımın cinsinden olduğu para biriminin satın alma gücü sürekli düşerse ne olacak? Hatırlayın: Matematiksel olarak sabit bir arzı olan yalnızca bir varlık vardır.